乌克兰行情将黄金溢价消耗殆尽？

　　自从去年底做空新兴市场以来，黄金投资者已经好久没这么兴奋了：乌克兰的紧张局势直接催生了战争题材，避险情绪直接将金价推升至去年11月初以来的高点。
　　
　　随着乌克兰前总统亚努科维奇被罢黜并逃至俄罗斯，俄、乌两国关系迅速降至冰点以下。3月1日，俄罗斯议会在总统普京要求下，批准出兵乌克兰。普京公开表示握有向乌克兰派军的权力。3月3日，俄罗斯对在克里米亚的乌克兰军队发出通牒，要求他们投降，不然将对其发动全面攻击。俄罗斯现在已经实际控制了克里米亚地区，在公路上设置路障并包围了乌克兰军事基地。
　　
　　乌克兰新政府则发出战争警告，军队处于高度戒备状态，并向北约组织求助。乌克兰代理总理说，乌克兰不想把克里米亚让给任何人。两国的紧张关系已经造成自冷战以来俄罗斯周边最严峻的一次对峙。
　　
　　枪炮一响，黄金万两。在俄罗斯和乌克兰两国关系激化的情况下，全球股市齐声下挫，卢布兑美元和欧元的汇率也创下了新低。在忽如其来的对抗给不少投资者带来损失的同时，传统上履行对冲风险职能的黄金却再次受到青睐，金价大幅拉高至4个月来的高位。
　　
　　金价受益于乌克兰的地缘政治局势。该国位于欧洲联盟与独联体特别是与俄罗斯地缘政治的交*点，天然就是东西两大势力争夺的地区。向东还是向西，这是每一位乌克兰总统都必须权衡的问题。
　　
　　乌克兰前总统亚努科维奇的答案是向东，依赖传统盟友俄罗斯。2010年乌克兰总统大选获胜后，亚努科维奇阐述自己的对外政策时，称该国的对外政策将建立在同时与俄罗斯和欧盟发展互利友好关系的基础之上，优先与俄罗斯解决能源稳定供应问题。
　　
　　而目前乌克兰过渡总统图尔奇诺夫以及极有可能当选下任总统的季莫申科则更喜欢向西，他们认为乌克兰应当注重同欧洲发展更为密切的关系。在被任命为过渡时期总统数小时后，图尔奇诺夫发表了一次电视讲话，他说“我们必须重返欧洲大家庭”。
　　
　　乌克兰目前实际已经成为俄罗斯与欧美博弈的棋盘。俄罗斯不愿意看到欧洲乃至美国的势力挺进这一地区。在亲西方势力通过政变取得乌克兰政权后，普京表达了对该地区控制权势在必得的决心。而另一方面，欧美国家在代理人掌权后，齐声谴责俄罗斯在国际社会努力化解乌克兰危机恶化之际针对乌克兰的军事调动。工业七国表示，它们将暂停为参加6月在俄国索契召开的八国峰会的一切准备活动。美国总统奥巴马形容俄国的举动违反了国际法，是对和平与安全的威胁。
　　
　　在这种东西转变的局势下，金价能否持续走高，很大程度上取决于乌克兰局势的走向。从目前看，西方出兵与俄罗斯直接对抗的可能性很小，因此地区性对抗将被控制在已定的范围和烈度内。与之相对应的是，机构投资者在渲染紧张局势的同时，会在金价上升后迅速锁定获利。乌克兰行情带来的黄金战争溢价在被消耗殆尽后，价格会面临再次回调。