非农疲软黄金站稳1250 下周重点耶伦与中国

　　2月3-7日当周：现货黄金自1240下方显著反弹，周中两度触及1270上方，最高上探至1273，并且收盘位于1266.90。由于美国1月非农就业数据远逊于预期，为连续第二个月表现疲软，黄金尽数收复上一周的跌势，出现两阳夹一阴的看涨格局，基本可以确立站稳1250上方。
　　
　　非农仅增11.3万 前值微幅上修至7.5万
　　
　　周五（2月7日）公布的数据显示，美国1月非农就业人数增加11.3万人，远逊于预期的18.5万人；失业率下降至6.6%。
　　
　　另外，异常疲软的12月非农就业报告也仅仅微幅上修0.1万人，至7.5万人。
　　
　　有分析人士指出，虽然1月非农就业中，制造业就业人数增加2.1万人，但周初的ISM制造业PMI中新订单和产出数据大幅下挫，未来该行业就业增长能否持续有待观察。目前美国中部和东北部继续受到严寒天气的影响，预计2月就业市场和工厂活动也会继续受到影响。
　　
　　新任美联储主席耶伦将在下周出席国会听证会，阐述政策立场。这将是市场关注的重点。而2月非农就业报告，也将在美联储下一次会议之前公布。因此，未来一个月，将是投资者重新审视美国经济现状和美联储是否连续第三个月削减QE规模的关键时期。
　　
　　ETF价格反弹 持仓企稳
　　
　　根据最新数据显示，截至2月6日SPDR黄金ETF持仓为797.05吨，连续3日持稳，并且整个2014年至今为止，持仓水平保持在800吨下方附近窄幅波动。
　　
　　SPDR黄金ETF价格则自2013年12月末低位持续反弹，目前报121.24美元，与黄金价格的反弹周期相符。
　　
　　美国福四通（INTL FCStone）商品投资顾问Edward Meir表示，“SPDR黄金ETF持仓已经有超过1周的时间没有出现大量流出的迹象，而ETF则有4400万美元的资金流入，创2013年8月以来最高水平。”
　　
　　有分析人士表示，当美国股市出现见顶迹象时，黄金ETF出现大量资金流入，而ETF持仓也开始有筑底迹象，或许暗示目前市场情绪正在发生转变。若晚间非农数据延续12月的疲软表现，上述市场情绪转变料将加速变化。
　　
　　下周展望：
　　
　　超级周过后，市场需要时间消化。最值得关注的事件莫过于新任美联储主席耶伦出席国会证词。市场将从中寻找美联储政策立场的线索。在连续2个月非农表现疲软之后，投资者急需了解美联储对美国经济的最新评估。若耶伦表态偏向温和，那么将利好黄金。
　　
　　另外，下周将公布中国CPI和PPI。在近期新兴市场动荡的背景下，中国数据的重要性也得到突出。若中国CPI高涨而PPI下滑，则将加剧滞涨的风险。这对黄金价格将形成利好。