美国非农创三年来最差，然美联储信心不减

　　令人意外的是，美联储似乎并没有对此数据感到乐观。美国里奇蒙联储主席莱克（Lacker）在非农数据后称，就业市场显现“实质性改善”，最新的就业数据显示失业率大幅回落，失业情况大大好转。
　　
　　莱克并表示，预期未来美联储利率决议时将考虑进一步缩减资产购买力度。尽管在本周美联储的会议纪要中显示，大多数委员希望在首次缩减量化宽松政策时“谨慎行事”，采用“审慎的步伐”。
　　
　　美联储官员近期对美国经济的前景均相当看好。《时代杂志》周四发布的一篇访谈，美联储候任主席耶伦（Yellen）表示，美国经济增长“有希望”在2014年加速并达到3%或以上的水准，就业也有望逐步增加，同时一直保持在较低水平的通胀率也将升向美联储的目标。
　　
　　同时，据多位美国议员透露，美联储主席伯南克（Bernanke）周四向多位民主党参议员表达了对美国经济前景的乐观观点，但他也警告称未来在应对长期预算赤字和医疗保险成本问题时将面临“艰难的决定”。伯南克将于1月31日卸任。
　　
　　2013年前三季度美国国内生产总值（GDP）增长率平均在2.6%，不过在下半年看似聚集了更多动能。此前外媒公布的一份调查显示，受访经济学家认为，2014年美国实际GDP将增长2.7%，增幅高于2013年预计的2.1%。
　　
　　非农黑天鹅，QE下一步何去何从？
　　
　　非农黑天鹅事件发生后，关于QE下一步何去何从也引发市场投资者关注。但正因为12月非农在数据与失业率极度背离的情况下，也使得削减QE似乎成了一个“谜”。
　　
　　arhan Capital执行长Adam Sarhan发表评论称：“非农就业数字显然令人失望。要不就是经济在过去几个月获得一次暂时性提振，而现在减弱；要不就是这仅是一次性事件。以其他现有的数据来看，后一种的可能性更大。”
　　
　　Sarhan指出：“美联储（Fed）已经明确表示，如果有必要，将会再次扩大量化宽松（QE）政策的规模。这（非农报告）就是一个可能会导致美联储这样做的因素之一。不过，无论怎样，情势对股市短线有利，因此，此次数据不会导致人们退出股票市场。如果经济放缓，美联储介入，那是好事。如果经济走强，那也同样是好事。”
　　
　　而投行高盛（Goldman Sachs）则指出，恶劣气候状况对于美国就业状况的影响可能远远超过了此前各界的预料，而鉴于奇寒天气一直延续至今，此后一月份的就业状况也会受到影响，因而，之前预计就业人数会在12月继续增加20万以上的业内机构此次都碰了一鼻子的灰。
　　
　　高盛认为，从具体分项数据来看，由于建筑业等需要户外作业的工作在寒冷的气候环境下大面积停摆。美国总体就业人数增幅在12月份意外降低到了自2011年初以来的最低值。而就业参与率仅为62.8%的状况也使证实了气候对就业市场的冲击。而在就业参与率下降的状况下，失业率也不升反降。不过，这项暂时性的因素料难以持久，在天气好转之后，就业市场就会回到此前的正轨之上。
　　
　　而高盛因而指出，在当前的就业市场环境和总体经济格局下，预计美联储在本月月底的下一场联邦公开市场委员会（FOMC）会议上将会宣布把量化宽松措施月度购债力度规模自2月份起再缩减100亿美元。高盛认为，就业数据确实不尽如人意的状况将令美联储不会把QE退出进度执行得过于激进，但是美国总体经济状况仍然向好的局面则会令美联储继续推进这一进程而不至于使之停滞。
　　
　　外媒周五（1月10日）公布的一项调查结果显示，受访经济学家们倾向于认为，尽管美国12月非农就业数据欠佳，但美联储（FED）仍然可能会在1月29日结束的2014年首次一息会议上将750亿美元月度购债计划进一步缩减100亿美元，并在年底之前最终结束量化宽松（QE）政策。
　　
　　调查指出，在61位受访经济学家中，有57位预计美联储将在未来一年里每次美国联邦公开市场委员会（FOMC）会议上把月度QE缩减100亿美元。
　　
　　大部分受访经济学家认为，QE3最终将在第四季度结束，其中很多人认为会在12月；与此同时，大部分受访经济学家表示，美联储至少会将超低利率维持至2015年下半年。
　　
　　本周早些时候，美国联邦公开市场委员会（FOMC）于当地时间周三（1月8日）公布会议纪要，称大多数委员希望在首次缩减量化宽松（QE）政策时“谨慎行事”，采用“审慎的步伐”。会议纪要指出，FOMC强调购债步伐并不在预设的轨道上，取决于经济和购债计划的效果，并希望避免将最终加息只与失业率紧密联系在一起。
　　
　　部分成员担心缩减QE速度将导致金融环境趋紧，并在低通胀率形势下缩减QE3的适当性；但大多数成员认为，在就业市场形势更好的情况下放缓资产购买速度适当，并称QE政策的效果可能会随着资产购买计划的推进而衰减。与此同时，FOMC部分其他成员希望12月能更大程度地缩减购债，以便更快地结束QE计划。