月报:美联储缩减决议终出 黄金走过糟糕一年

　　12月对黄金市场来说，围绕一整年的美联储缩减QE的迷局终于有了最终结果，美联储在12月的会议上做出了将每月850亿美元的债券购买规模缩减到750亿美元，金价受此影响大跌，在临近年底使触及6个月来最低水平，接近6月时的年度低价。而由于2013年也将就此结束，黄金市场还受到了因税务因素抛售黄金等问题的影响。
　　
　　国际现货黄金12月开盘报1251.73.01美元/盎司，盘中最高触及1267.01美元/盎司，最低下探1184.20美元/盎司，最终收于1200.69美元/盎司。与上月收盘价1252.04美元/盎司相比，金价12月下跌51.35美元/盎司，跌幅达4.1%。
　　
　　本月影响黄金走势的重要事件：
　　
　　1. 12月2日公布的美国ISM制造业PMI创30个月新高，推动美元指数上涨逾0.2%，现货黄金大跌逾2%，并跌至1220美元下方。
　　
　　2. 现货黄金周三（12月4日）纽约时段盘初曾一度下挫7美元，随后转而上涨逾10美元，并刷新日内1229.66美元/盎司高位，因日内公布的ADP就业数据，俗称“小非农”远高于预期。
　　
　　3. 世界黄金协会高层（WGC）12月5日表示，尽管三季度全球黄金投资需求大减，但中国和印度等国的实物需求坚挺，预计中国黄金供应缺口将超过700吨。
　　
　　4. 现货黄金周四（12月5日）纽约时段盘初再度下挫近20美元美元，并刷新日内1216.84美元/盎司低位，整体跌幅超2%，基本回吐隔夜累计的涨幅，因日内公布的美国上周初请失业金数据以及三季度GDP修正值优于市场预期，令美联储提前开始缩减QE的预期升温。另外，尽管今日英国央行（BOE）及欧洲央行（ECB）均维持当前利率不变，但美元走软却并没有给予金价过多支撑，这说明当前美联储货币政策风向仍是主导金价的主要因素。
　　
　　5. 12月6日周五晚间公布的美国11月份非农就业增加20.3万，大幅高于市场预期18.5万，失业率降至7.0%，低于市场预期值7.2%及前值7.3%。数据公布后，现货盘中黄金急挫近20美元，刷新日内低点1213.20美元/盎司，但未能触及12月4日低点1211.44。
　　
　　6. 2013年第四季度印度进口量较去年同期的255吨下跌70%，一位印度官员称，如果印度政府明年继续其黄金进口限制，明年预计黄金进口量将是其通常水平的一半。
　　
　　7. 德国银行业监管德国联邦金融监管局（Bafin）要求德意志银行（Deutsche Bank）提供文件，以配合一个涉嫌操作基准黄金和白银价格的调查。
　　
　　8. 据塞浦路斯央行（Cyprus Central Bank）高级官员周五（12月13日）表示，央行无意通过出售黄金储备来筹集100亿欧元（137.5亿美元）资金以获得IMF及欧盟的援助贷款。
　　
　　9. 受到黄金进口限制影响，2013年11月印度金饰出口较去年下跌约三分之一，一位该行业官员称印度金饰出口不太可能在短时间内恢复。
　　
　　10. 瑞士部长理事联邦委员会称从2014年开始，黄金进口和出口的数字将会按照国家进行细分。委员会称这一变化将会遵照国际标准，并且“增加贵金属市场的透明度。”
　　
　　11. 美国12月纽约联储制造业指数远不及预期，不过，美国第三季度非农业生产力终值略好于预期，美元指数反应温和，交投于80.00水平附近。
　　
　　12. 中国黄金协会（China Gold Association） 12月16日公布的数据显示，2013年1-10月中国共产出347.653公吨黄金，较去年同期上涨24.876公吨，涨幅7.71%。
　　
　　12. 汇丰银行（HSBC）分析师James Steel 12月17日表示，“数据显示，继10月印度通胀同比增长7%之后，11月该国通胀再度攀升至7.52%的14个月来高位，这将有助于推动印度个人投资者的实物金需求。”
　　
　　13. 12月18日，美联储在经过了为期两天的美联储公开市场委员会（FOMC）会议后公布了利率决议，美联储宣布将每月850亿美元的购债规模缩减100亿美元至每月750亿美元。并且公开市场委员会委员以9:1的比例通过了该决议
　　
　　14. 12月19日周四黄金市场终于开始对前一天美联储的决议出现剧烈反应，日内金价大幅下跌2%至1200美元/盎司下方，接近6个月最低水平。
　　
　　15. 美国11月耐用品订单月率好于预期，受此影响，美元指数上探80.53水平。
　　
　　16. 现货黄金12月31纽约时段盘初（北京时间21:30）先是短线急跌1.9%，刷新1182.30美元/盎司日低，随后（北京时间22:30）迅速拉升逾30美元，并刷新1214美元/盎司日高，转而上涨逾0.50%，最后微幅回落至1210美元附近窄幅整理。分析师指出，由于今天是2013年最后一个交易日中，市场交投清淡缺乏流动性，因此稍大规模的资金就能引起黄金市场的大幅波动。
　　
　　后市展望：30年来黄金最差一年终结束，然2014仍将困难重重。
　　
　　澳新银行（ANZ）周一（12月2日）调低短期金价预测，此前该行预测2014年平均金价为1436美元/盎司，现将预测值调低至1269美元/盎司。
　　
　　加拿大帝国商业银行（CIBC）周一（12月2日）在报告中指出，基于美联储提早缩减QE的预期，央行净黄金购买速度放缓以及未来美元走强等基本面，黄金价格还将进一步承压下挫。该行预计2014年末黄金将跌至1000美元/盎司。
　　
　　德国商业银行（Commerzbank AG）称，技术面看跌的黄金下跌到了斐波纳契水平下，预示着金价可能跌至2013年的低点1180.50美元/盎司下方。
　　
　　美银美林预计2014年黄金还将继续下跌100美元左右，它给出了以下三个看跌黄金的主要理由：实际利率（国债收益率）上升、对美联储缩减QE担忧以及美元走强。
　　
　　巴克莱银行（Barclays）周一（12月9日）在研究报告中指出由于供应紧缺，由镍为代表的基础金属价格将在2014年呈上涨态势。而经济形势不佳将对黄金和原油带来压力，巴克莱提醒投资者注意避免这些商品。巴克莱认为明年第一季度黄金均价将为1350美元/盎司，不过认为到2014年底金价会跌到1270美元/盎司。
　　
　　普华永道（PwC）在12月9日周一公布的报告中称，由于减记、商品价格下跌和收入降低，黄金、白银和铜是2013年受打击最大的金属，并且会继续在2014年挣扎。
　　
　　道明证券（TDS） 12月10日在报告中指出：“预计2014年金价又将跌至一个新的周期性低位。”
　　
　　据花旗银行公布的研究报告显示，预计2014年黄金均价在1255美元/盎司，因美联储即将开始缩减QE。不过，该行预计中国的实物金买盘将给予金价一定的支撑。
　　
　　德国商业银行在近期报告中将2014年黄金均价预估定在1300美元/盎司，不过其预计2014年年底金价将回升至1400美元/盎司。
　　
　　知名投行高盛预计2014年黄金将从11月中旬，约1275美元/盎司的价格水平下跌超过15%，意味着2014年末金价将跌至1050美元/盎司。
　　
　　瑞银集团最近调降了2014年黄金平均价格至1200美元/盎司，调降幅度为9%。该行认为，因市场情绪偏向卖出，以及鲜有支撑推高金价，黄金走势将受损。瑞银同时维持2015年的金价预期不变，也为1200美元/盎司；对2016和2017年的预期分别为1250和1210美元/盎司。
　　
　　渣打银行（Standard Chartered） 12月12日在报告中指出，因实际利率将在2014年逐步上升，令金价承压，因此预计明年黄金均价在1200美元/盎司。
　　
　　美银美林（BofAML） 12月21日在2014年商品展望报告中指出，2014年黄金价格将“暂时”跌至1100美元/盎司，因美联储货币政策将逐步正常化，进一步缩减QE及升息压力将迫使金价走低。
　　
　　摩根士丹利（Morgan Stanley） 12月23日在报告中指出，由于上周美联储意外宣布缩减100亿美元的购债规模，消除了投资者此前对其货币政策风向的不确定性，市场空头情绪依旧，料后市金价将在1200美元下方产生新的震荡区间。
　　
　　法国兴业银行预计2016年黄金价格将跌至1050美元/盎司。
　　
　　丹麦盛宝银行（Saxo Bank）商品分析师Ole Hansen周一（12月30日）在接受外媒采访时表示，2014年初黄金价格可能会继续下跌，但此后跌幅会逐渐缩减，最终寻到一个坚实的底部。