美联储早在2011年公布了沃尔克法则(Volcker rule)的提议,该法则将旨在限制华尔街有关股市及其他金融市场的风险交易活动。该法则的推出旨在避免2007-2009年全球金融危机的重现,该法则为多德-弗兰克金融监管法案(Dodd-Frank financial oversight law)的一部分。 此外,沃尔克法则还旨在防止银行业不顾一切地利用自身资本进行风险投资,包括股市、衍生品以及其他金融产品,而不是作为中介机构代表客户执行交易,这在金融危机时造成了严重的市场风险。该法则还包含一些自营交易禁令,以对"由某些回购和逆回购协议、证券出借交易和真正的流动性管理造成的头寸"进行豁免。规则还允许银行持有"贷款、即期外汇交易和大宗商品"头寸。 美联储下任主席耶伦在上个月曾说美联储将对沃尔克法则“忠诚”,以消除银行短期投机行为。 此前贵金属经济学家、American Precious Metals Advisors总经理Jeff Nichols曾称沃尔克法则对黄金和白银期货的影响更深远。 Nichols称,沃尔克法则意味着诸如高盛(Goldman Sachs)和摩根大通(JP Morgan)这样的大银行将被禁止交易黄金和白银,包括远期交易期货期权,除非是代表客户而非资金的短期投机。他认为过去几年黄金和白银价格的波动有一半归功于大投行自营行为。 Nichols认为沃尔克法则将避免黄金和白银价格的大幅变动,并使得它们更趋向基本面,而这“显然是看涨的”。 不过Mineweb的Lawrence Williams却不同意这个观点,他认为如果控制是由美联储植入,并且正如很多人猜测的美联储是黄金价格大幅下跌背后的主因,那么黄金生产并不会有多少改变。当然,白银就是另一种状况了,Williams认为美联储并不十分在乎白银。 Lear Capital的首席执行官Scott Carter则称对沃尔克法则能否增加透明度持有怀疑态度,他说:“如果真能起什么作用,那些银行就不会同意。” 同样的CPM集团的商品交易员Carlos Sanchez也认为:“我不认为沃尔克法则会对黄金和白银交易带来什么实质影响。那些银行在好几年前已经知道会这样,我不认为这对市场会有什么真的影响。” 目前所能做的或许只有等待。
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