基本面 周此前已经有多位官员陆续发表讲话,淡化市场对美联储即将结束量化宽松政策的预期。 周四(6月27日)纽约联储主席杜德利(William Dudley)、美联储理事鲍威尔(JeromePowell)、亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)也按捺不住先后出面表态,在QE的态度上表现出很高的相似性。其实QE3本身就是变异的QE。 本轮QE根本就不是QE。因为市场喜欢炒作QE,伯南克就此作局,把全球投资人都套进来,QE实际上没有用。从2012年9月末美联储的资产负债表可以看出,当月美联储资产负债表根本就没有变化,不仅仅没有购买国债,更没有购买400亿美元抵押证券。 相反,中国央行、日本央行纷纷增持美国国债,2012年9月份,中国央行增持43亿美元的美国国债,至此,中国持有美国国债总计11 536亿美元。 当其他国家在增持美国国债时,美联储实际上是在收回货币。这是导致原油、黄金等大宗资产价格持续下跌的主要原因。这种诡异的现象意味着什么? 一是说明伯南克再也拿不出新的金融工具刺激经济。如果有新的金融工具,伯南克早就应该拿出来了,一而再、再而三炒作QE3说明伯南克黔驴技穷。如果美联储自己一味地增持美国国债,那么,美联储就将成为美国政府最大的债权人,美元的储备货币功能就会继续削弱,最终将会失去大宗资产价格的定价权。这是美元不愿做的。 二是启动全球经济新周期不仅艰难,而且新的经济增长动能还说不上高度聚集,还不能产生爆发性的效果。这取决于两点:一点是底特律的复苏脚步还不够快,按照奥巴马的节奏,应该是2013年美国从全球撤回制造业的比例达到达到70%。也就是说,底特律复苏最快也要到2014年以后。 另一点是西雅图崛起,西雅图是微软软件总部所在地,微软沉寂多年,但是一刻也没有闲着,2012年已将Office365、 Windows8推向市场,微软的平板电脑、手机等陆续推出,在制造业上也将为美国就业作出贡献;同时,波音公司也在西雅图,波音797最晚可能会在2015年推出,那将直接与法国空客380投入竞争,届时全球航空业将会走进大飞机时代,并带来就业机会的增加。 初步估算,西雅图崛起后可直接拉动美国就业增加1.8%,也就是说,加上底特律的复苏,美国失业率在2015年可以降至5%以下。2012年是后一个周期的结束,2013年是新周期的开始。美元将要进入的是科技美元的时代,对大宗资产有成本要求。 美国的人力成本不可能下降,所以,2015年加息基本有60%的可能,那时,一个可以看见的市场现象就是大宗资产价格泡沫破灭,黄金价格跌至1 000美元每盎司,原油价格跌至36美元每桶,铁矿石价格跌至56美元每吨,基本没有悬念。 伯南克之所以推出这种本不是QE的QE3,意图很明显,因为市场喜欢炒作QE3,那就干脆推出QE3。 其实,实质上只是购买抵押证券,目的是压低中长期贷款利率,帮助美国本土房地产和制造业复苏。这就是为什么本次QE推出后美元纷纷加速回归美国本土的主要原因,因为QE3和上两次QE有着本质上的不同。作为黄金美元的结束和科技美元的开始,一轮新经济周期的雏形已经出现。在这个拐点生成之后,黄金就将转入单边下跌的状态。 现货黄金 国际现货黄金毫无疑问,日线收阴。上一交易日再次见证历史时刻,金价跌破千二关口。昨日金评强调过,“尽管已从技术面很难去分析这个盘面的走势,不过找一些简单的止跌点和企涨点还是有帮助的。 反弹空、顺势空依旧是目前的操作思路。 ”不过今天,面临周线乃至月线的收取,盘面走势可能会更显凌乱。 从盘面上看,第一波反弹高点为1207,再就是之前的下跌点1224。而从各个周期上看,下方支撑只能需求前期的一点关键点。10年比较关键的一个小区间1150-1160这里,这也是近期看得比较*近的可以作为一个支撑来看的一个小区间。行情已经都这样了,其实就不建议找支撑,知道一些反弹的阻力点就差不多了,反弹空、顺势空这个今天依旧会再三强调。 现货白银 昨日天通银整体围绕3700震荡,后半夜跌破1小时周期的三角型整理形态后,进一步回落,于日内早盘时段最低触及3630,相对黄金而言,目前价位上的白银略显抗跌,虽然也是在不断的刷新低点,但是跌幅明显收窄。因此,在技术面还没有出现很强势的止跌反转信号之前,可继续保持逢高做空的策略,但是必须等待充分反弹修复之后再去参与,才有一定的利润空间,且风险系数相对较小。另外,日内周五,本周白银再度大幅走低后,需要谨防在周线和月线同时收官时,走出报复性反抽行情。 今日关注 14:00 德国 5月份零售销售 前值-0.4%/月,1.8%/年;市场影响★ 14:45 法国 5月份生产者物价指数 前值-0.9%/月,0.6%/年 17:00 意大利 6月份消费者物价指数 前值0.0%/月,1.1%/年 18:00 意大利 5月份生产者物价指数 前值-0.5%/月,-1.1%/年 20:00 德国 6月份消费者物价指数 前值0.4%/月,1.5%/年;预测1.7%/年 市场影响★★ 21:15 美国 美联储Lacker讲话 21:45 美国 6月份芝加哥采购经理人指数 前值58.7;预测54.5;市场影响★★ 21:55 美国 6月份密歇根大学消费者信心指数 前值82.7;市场影响★★ 03:30 美国 美联储Williams讲话
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