退出QE一语成真 坑了黄金帮了美元

　　市场患上“伯老依赖症” 浓缩QE是精华？
　　
　　目前，市场由于伯南克的一声令下，股市汇市应声下跌，唯有美元立于不败之地。而市场也貌似患上了“伯南克依赖症”，什么事情都找伯老，什么事情都怪伯老，进行QE缩减真的就是精华吗？未来美元走势又将如何发展呢？
　　
　　在美联储主席伯南克上任以来举办的第10次议息会议新闻发布会上，今年晚些时候要开始退出第三轮量化宽松货币政策刚从他嘴里说出，美国股市就应声下跌，美国国债收益率猛涨。有人批评伯南克测试市场反应的放气球做法风险过大，有人给他的市场沟通表现打不及格分，有人批评伯南克宣布的时机过早……在这个市场患上严重“伯南克依赖症”的“伯南克经济时代”，其实伯南克怎么做都是错。
　　
　　纽约时报特约撰稿人、2008年诺贝尔经济学奖获得者克鲁格曼近日撰文表示，最近美联储官员一直在做出越来越强烈的暗示，他们不想多行动，而是想少行动，而且他们渴望开始"逐步退出"，回归惯常的货币政策。问题在于，鉴于目前的经济形势，这释放了极其错误的信号。我们仍然深陷相当于轻度萧条的境况，而美联储的糟糕讯息令短期内摆脱萧条的可能性下降。
　　
　　数据显示，美国第一季度实际GDP终值年化季率修正为增长1.8%，初值为增长2.4%，市场普遍预期此次GDP不会进行修正。从GDP分项来看，一季度消费支出年化季率下修0.8个百分点至增长2.6%；商业投资下修1.8个百分点至增长0.4%。但地产投资年化季率上升1.9个百分点至增长14.0%，略微抵消了以上的负面因素。另外，作为美联储（Fed）最为关注的通胀指标，美国第一季度核心个人消费支出物价指数年化季率增长1.0%，符合预期，该水平远低于美联储2%的通胀目标。
　　
　　从技术上来看，日线图均线系统继续呈现多头形态，原上升趋势线被突破，意味着美元的反弹还会延续下去。今天美元指数短线阻力在83.15—83.20,短线重要阻力在83.30—83.35;今天美元指数短线支持在82.80—82.85,短线重要支持在82.65—82.70。今天等待美元回调后小仓做多，短线快进快出为好。
　　
　　现在市场对联储退出量化宽松的预期再度升温，其实，有几个问题需要仔细分析。三轮量化宽松政策达到了什么预期效果？如果退出量化宽松政策，美国及世界经济会受到什么样的影响，美国人如何评价其成本收益？等等。量化宽松是一个非常规状态下的操作，操作的前提条件，按照联储的标准是失业率低于6.5%，通胀率高于3%。目前美国经济这两个条件都是不成立的。其实，美联储在几轮量化宽松中是最大赢家。
　　
　　美国人深知，只有拥有充足的现金，才能在乱世中抄底其他国家的资产赚取更多的利润。所以，退出量化宽松，美国人还在等待最佳时机。现在不必为此过分担忧。
　　
　　QE退出噩梦成真 黄金暴跌被美联储坑了
　　
　　美联储日前明确发出退出量化宽松的信号，市场多日的预感成真，金价应声跌破每盎司1300美元。一般预计，金价或将在中长期内进入下滑轨道。但全球经济的持续动荡，注定金价的走势难以平稳。
　　
　　现货黄金周三纽约时段扩大跌幅，因隔夜美国经济数据向好令市场对美联储提早退出QE的臆测升温，空头情绪加重且黄金ETF抛售有增无减，金价在早些时候直落近3%。尽管稍后公布的美国GDP数据表现不佳，但因市场情绪整体偏空，金价上扬无力。不过，印度今日表示该国黄金溢价出现跳涨，一方面因为今日金价再次出现大跌，另一方面政府限购的举措没有达到预期的效果，暗示印度黄金需求将再次走强，料将在未来支撑金价。
　　
　　加拿大帝国商业银行经济学家们预计，因为市场目前继续由负面因素主导，黄金价格料将继续下跌。该行高级经济学家Peter Buchanan表示，预计金价中期将会冲击1200美元/盎司，跌破该水平可以测试1000美元/盎司大关。
　　
　　在近日暴跌之后，昨日现货市场金价进一步下滑4.2%，跌至每盎司1223.54美元的低点。自4月初以来，这种贵金属的价格已下跌23%。
　　
　　此轮跌势让许多投资者措手不及，他们近年来大举投资黄金，以求对冲量化宽松带来的通胀和货币贬值威胁。金价一路飙升了6倍多，在2011年创下每盎司1920美元的最高纪录。
　　
　　瑞银传统上是最看好贵金属的银行之一。但该行最近将一年后的预期金价从每盎司1750美元大幅下调至1050美元，并建议自己的大批私人理财客户避免持有黄金。
　　
　　从走势图形上看，现货黄金最低下探至1230美元，到目前为止已经下跌了45美元，跌幅高达3.2%；现货白银最低下探至18.50美元，下跌1.02美元，跌幅高达5%，与本周一A股的跌幅相差无几。黄金刷新2010年9月以来的新低水平，下一个点位就是2009年的高点，也是当时的历史高点1226美元。短期支撑在1230一线，如果此位置告破，那黄金价格将向1200美元迈进，甚至可能跌向1156美元，今日空头血洗市场，但由于早盘下跌的力度过大，所以也不要盲目的追空，谨防行情回抽，等待反弹之后考虑空单入场。
　　
　　花旗集团驻伦敦的金属研究和策略总监戴维。威尔逊介绍说，自今年初以来，人气颇高的投资工具？？交易所交易基金（ETF）？？已抛出逾500吨黄金，相当于其总持有量的五分之一。一些交易员相信，随着投资者继续出售，金价在今后几个月里将继续承压。
　　
　　而近期金价不断下跌引发了黄金ETF新一轮的“抛售热”。黄金ETF持仓不断下降进一步加重了市场困境。目前金价上涨的期望只能寄托在那些试图低价抄底的投资者身上，不过目前他们都处于观望状态，在价格稳定之前他们恐怕不会盲目入市。