6月19日，今日整体观点：黄金未战先竭，伯老讲话或引起市场激荡

　　国际金价隔夜纽约时段震荡走低至1370美元之下，稍逊于预期的美国CPI数据削弱黄金的避险魅力，临近美联储利率会议投资者亦纷纷选择离场观望令金市空头情绪加重。昨日价格最低见1360.91美元，报收于1367.23美元，跌幅达1.26%。
　　
　　隔夜公布的数据显示，美国5月CPI月率仅上升0.1%，通胀压力依然温和。此前美国5月新屋开工总数年化增加至91.4万户，增幅不及预期。同时美国5月营建许可总数97.4万户，预期为97.5万户，4月份维持在100.5万户不变；5月营建许可月率下降3.1%，4月份维持在上升12.9%不变。总体而言，物价水平保持相对稳定、楼市数据显示经济继续改善，向好的复苏前景提振美元和美股上扬，从而对金价构成打压。
　　
　　今日美联储6月货币政策会议进入尾声，市场普遍将此次决议看作决定未来QE政策走向的关键一役。从重要程度来看，相比在凌晨2点公布的利率声明和经济预期，伯南克稍后在2:30举行的新闻发布会更为引人注目。因其是否会暗示联储已接近对每个月购买850亿资产的量化宽松规模进行缩减，还是为投资者紧张情绪“灭火”，强调不会过早结束量化宽松，目前仍存争议和不确定性。
　　
　　投资者自然希望伯南克能够释放更加清晰的信号，而不是像以往的言论般充满暧昧。但可以确定的是，如果伯南克什么都不说，或者暗示削减以及终结量化宽松，都将对黄金、白银走势产生利空影响。这同样涉及市场的解读，类似重申“放缓QE取决于数据”、坚持“如果经济持续改善，可能在未来几次会议上放缓QE”的言论以及“放缓QE不是紧缩，只是相对不那么宽松”的说辞都可能导致市场的担忧情绪，令美元重新上涨，金银跌势加剧。
　　
　　不过，从此前经济学家及市场调查的情况来看，FOMC的声明和更新的经济预期应该会部分承认近期数据体现的增长放缓，而伯南克的新闻发布会将继续站在鸽派一边。既然将管控市场预期作为一项重要的任务，那么美联储会选择避免制造麻烦，不会搅乱满意的美国市场。
　　
　　预计伯南克不会表现出有信心QE放缓的时候已经接近，但在媒体问答环节最重要的关注点是，其会否暗示下半年放缓QE也是合理的。这种前后相互抵消的中性立场或指引资产价格形成先扬后抑的走势。
　　
　　从黄金周K线图看，金价已连续四周收于1400美元关口之下，反弹动能受到明显抑制。尽管RSI和CCI指标处于“超卖”底部区域，但价格不能有效站上5周均线（1382美元）则依然应将中线视为偏空格局。而黄金月K线图上，金价自创下历史高点1921美元后调整的第21个自然月已经到来，布林带下轨被有效击穿，但目前断言从2001年起长达11年的超级大牛市转入熊市或操之过急。倘若周线失守1350美元，则后市的下行趋势将由此开启。
　　
　　预计日内价格将先行偏弱整固，操作上建议稳健投资者暂时离场观望；激进者可考虑在1360-1363美元之间轻仓做多，上看1378美元一线，下破1355美元止损。