6月13日，今日整体观点：全球资本市场配置转变中的波澜

　　现货黄金昨日收盘价1388.53元/盎司，盘中最高1394.49美元/盎司，最低1373.43美元/盎司；现货白银昨日收盘价21.76元/盎司，盘中最高22.02美元/盎司，最低21.55美元/盎司。
　　
　　全球流动性似乎已然开始退潮。受美联储QE退出预期影响，全球资本市场流动性状况剧烈波动。据EPFR数据库的最新数据显示，截至6月5日之前的一周，全球资产配置格局发生了转换。从配置标的来看，全球股票基金净流出62亿美元，流出规模环比上升了34亿美元；全球债券基金净流出125亿美元，单周流出规模创下2007年以来的新高；货币市场基金流入38.77亿美元。从配置区域来看，新兴市场国家单周净流出规模创近三年来的新高，流出50亿美元，金砖四国出现全面流出，配置中国的全球基金净流出近15亿美元，配置国内A股市场的全球基金净流出八亿美元；发达国家市场流出量较小，约12亿美元。
　　
　　影响直接冲击了全球股市：美国股市昨日收盘大多走低，道琼斯指数今年以来首次出现连续三个交易日下跌。道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌126.79点，至14995.23点，跌幅0.8%。道指周二跌117点，跌幅0.8%，为两周来第四次出现三位数点数跌幅。标准普尔500指数跌13.61点，至1612.52点，跌幅0.8%。10个分类指数全部走低。纳斯达克综合指数跌36.52点，至3400.43点，跌幅1.1%；欧洲股市昨日结束前期小幅反弹后继续下滑，泛欧绩优300指数收跌0.4%，报1174.79点。英国FTSE100指数收跌0.64%，报6299.45点。德国DAX30指数下挫0.96%，报8143.27点。法国CAC40指数收跌0.44%，报3793.70点。今日日经225指数今早开盘跌1.89%，报13038.02点，随后迅速扩大跌幅至2.7%，跌破13000点关口。但下跌的进程还未结束，随后日经指数接连下跌，最终以暴跌6.35%结束今天的交易，美元兑日圆大幅走低，因东京股市跌入熊市区域引发避险情绪普遍升温；中国股市依然，今日A股开盘大幅下跌1%，随后迅速扩大跌幅至3.6%，收盘时收回部分跌幅，最终下挫2.83%。恒指开盘跌1.3%，随后也在早盘间扩大跌幅至3%。就目前情况看，全球的股市都陷入起码中线级别的回调中，回调的时间和深度有进一步扩大的趋势。
　　
　　新兴市场受到冲击：印尼央行周三表示，已将隔夜存款利率上调25个基点至4.25%，立即生效，此举旨在缓和印尼盾面临的越来越大的贬值压力。
　　
　　日本是个复杂的大麻烦：日本央行周二未宣布任何刺激经济增长和平抑市场波动的新措施，理由是经济出现复苏迹象。日本央行政策委员会发布声明称，日本经济增长正在加速。央行决策者们一致投票决定维持货币政策不变。央行对于日本经济前景给出了一个相对乐观的预期，称国内生产总值（GDP）年增长率达到4.1%，为发达经济体中最快增速。日本第一季度国内生产总值（GDP）增幅被向上修正折合成年率增长4.1%。日经指数走低是受美元/日圆下跌影响，而美元/日圆又因股指的下跌而进一步走低。一家大型日资银行的资深交易员称，如果跌势持续下去，美元/日圆和日经指数可能会回到日本央行4月份宣布宽松措施前的水平。日圆央行4月份宣布宽松措施前美元兑92.73日圆，日经指数在12,150点左右。
　　
　　还有一个受到极大影响的是全球债市，美国10年期国债收益率在过去一个月中上涨超过50个基点。由于担忧美联储减少QE规模，大量资金从全球固定收益市场逃离。美国国债价格下跌，全球债市迎来抛售潮。芝加哥VIX波动性指数上周接近巅峰，为今年4月中旬以来最高。美元指数跌至两个月低点，这体现出明显的避险情绪，很难支持早前股价上涨传达的风险偏好回归信号。
　　
　　在全球资本市场随着美联储QE退出预期而进行的配置转换过程中，各资本市场都显示出极大的波动性，其中存在着巨大的风险也蕴含着无数的机会，对处于横盘阶段的黄金而言可能还需要耐心等待更为明确的入场信号。
　　
　　全球最大的黄金上市交易基金（ETF）SPDRGold Trust截至6月12黄金净持仓量为1009.85吨。全球最大的iSharesSilver Trust白银ETF截至6月12日白银净持仓量为9998.93吨。
　　
　　今日关注欧洲央行的月度报告，晚间关注美国5月零售销售月率、5月进出口物价指数月率年率和6月8日当周初请失业金人数，凌晨留意欧洲央行管委会委员兼德国央行行长魏德曼在慕尼黑就危机经济学发表的讲话。
　　
　　现货黄金上周依旧收带长上影响的十字星，虽然MACD周线上绿色空头能量柱不断缩短，但K线仍呈现下跌中继形态，日线上均线开始纠缠，布林收口，盘整格局仍将延续，短期指标震荡偏空，K线呈下降旗形。交易方向维持高空为宜。
　　
　　国际现货黄金操作建议
　　
　　策略：稳健者观望为宜，在1394美元附近可介入短空，暂下看1383美元，有效上破1399美元止损。