黄金T+D每日操作建议（8月25日）

    受到美国耐用品订单急剧上扬刺激，更多投资者抛出黄金获利了结，其中全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust截至8月23日的黄金持仓量大幅减少24.83吨，至1,259.57吨，降幅近2%，更是起到了推波助澜的作用。现货黄金周三纽约时段延续跌势，并取得近三年来最大的两日跌幅。美国商务部周三指出，美国7月耐用品订单数据大幅反弹。数据显示，美国7月耐用品订单月率上升4.0%，至2014.5亿美元，预期上升2.0%；6月修正后下降1.3%，初值下降1.9%。

    数据公布后美指稳步走高，现货黄金则在短时间内下挫逾70美元。因市场推测美联储可能会推出第三轮量化宽松政策，现货黄金在周二之前的六个交易日里上涨近9%，但黄金前期涨势过度，投资者获利了结情理之中。若伯南克在周五的讲话中并未暗示推出第三轮量化宽松，则黄金或将面临更大抛压。

    现货黄金今日开盘于1750.65美元/盎司，日内大幅震荡，最高达1766.42美元/盎司，最低达1729.22美元/盎司，波动幅度近40美元/盎司。黄金延期昨日晚盘开盘于378.90元/克，后市持续走低，今日早盘延续下跌态势，最终收盘于360.49元/克，日内共成交78256手。
 
    现在两个因素在影响着金价走向，一是股市持续走高，二是人们普遍关注美联储主席本•伯南克将于本周五在美国举行的央行行长会议上发表的讲话。市场的剧烈波动，反映出人们的对美联储量化宽松矛盾而复杂的心理。按照伯南克为前两轮量化宽松提供理由时所使用的逻辑，过去6个月期间经济急剧减速，说明现在是采取更多行动的好时机。但众人脑海中有一个问号挥之不去：如果伯南克再度祭出他在2010年的招数，宣布美联储将启动新一轮资产购买，即第三轮量化宽松，市场到底会如何反应?美联储推出量化宽松最理想的目标是提振需求，这就要求放贷必须流向信贷受限的花钱者，或者让拥有现金的人找到值得用钱的地方。

    前者要求修复一个扼制信贷扩张、运转不灵的银行体系，后者则要求恢复人们对经济增长前景的信心。前两轮量化宽松主要惠及的是那些已获得信贷的大公司和借了抵押贷款的家庭。而这两个群体并没有显示出想要增加支出的任何迹象：家庭正忙于降低杠杆率，企业则乐于囤积资金。所以人们有理由怀疑第三轮量化宽松的效果，量化宽松是否可以给经济复苏带来贡献或可在多大程度上防止经济停滞现在都很难预料。

    这就直接导致大家都知道第三轮量化宽松也许回来，来了之后或许短期内会刺激经济，但长期的前景却很难预期。黄金市场对量化宽松更是百感交集，量化宽松显然会促使大量资金寻求黄金保值，但量化宽松确实可以给经济打上一剂“强心针”，经济面的回转很显然会刺激投资者的风险偏好，对黄金来说并不是一件利好的消息。

    由于以上的矛盾，市场的反应显得简洁而暴力，前景不明就获利了结，直接造成金价创下近三年来最大的两日跌幅。但现在断言延续十载的黄金牛市已经见顶为时尚早。经通胀调整后，目前金价距离1980年苏联入侵阿富汗后创下的每盎司2500美元最高纪录仍很遥远。操作上，考虑在20均线下方进行少量战略性多头建仓。
 
    预计Au T+D夜市开盘将*稳在360.00元/克附近，波动范围355.00—365.00元/克。