黄金冲向1900大关 技术分析已经失效

　　今日亚洲市场黄金交投活跃并再度出现大幅上涨，盘中一度接近1900美元关口。黄金近期的快速上涨，主要归因于美联储的QE3预期。目前市场将焦点集中于将于本周五召开的全球央行行长会议伯南克的公开发言。

　　整体来看，上周美国连串经济数据显示美国整体经济形势加速下滑，从数据来看，美国8月商业前景指数、7月建筑许可、初请失业金人数等数据全面走软，尤其是就业市场前景非常不明朗，带着9%以上的名义失业率进入明年大选年的话，奥巴马总统的连任可能性将大打折扣。

　　上周包括高盛、摩根士丹利、花旗及摩根大通等知名投行纷纷下调美国或全球经济增长预估，导致包括股市、商品在内的全球资本市场大幅下挫。有一种解读认为这是金融界倒逼美国政府开启QE3计划，来刺激美国经济。笔者认为这种说法有一定的道理，但不完全正确。毕竟美国核心利率水平仍然处于高位，美联储即便做出QE3的决定，也将是饱受争议非常艰难的决定。上两次量化宽松政策都是在美国面临通缩压力时推出的救市政策，为了避免美国经济出现衰退。但是现在经济停滞，通货膨胀时，再起启动新一轮QE计划，必然遭致广泛的非议，因此对于此项问题笔者认为实际上在第三季度结束之前，美联储不会做出最终决定。

　　其实长期关注本栏文章的读者应该还有印象，在今年年初笔者的分析文章中就已经指出，黄金最终的牛市终结，只可能是全球经济的全面复苏。这在当时看尚有一定的可能，尤其是在通胀预期之下，美联储有可能在今年下半年结束超宽松货币政策。

   不过随着美国经济复苏的乏力，尤其是地产业长期萎靡，使得全球经济形势愈发危机。我们看到，美国10年期国债收益率水平已经降低到08年金融危机时期的水平，而且要注意目前美联储已经停止了公开市场操作。这意味着海外市场的资金在不断回流美国。

　　那么是谁在不断地购买美国国债呢？是恐慌的投资者。连不断贬值的美国国债都在受到追捧，黄金再创新高也就很容易理解了。而且在欧债、美债危机得到解决之后，全球经济放缓的整体阴影影响力和持续性似乎都更甚于前者，黄金上方除了2000美元外没有明显的压力位，因此建议投资者继续大胆持有黄金。

　　从技术面已经没什么可以分析的了，所有指标背离的状态下连串新高，技术分析已经失效，除非基本面或者政府出面，否则黄金将继续上涨，建议持有不要频繁操作。