黄金总体上扬趋势没改变

　　周四在欧美股市、大宗商品市场大幅下跌的情况下，黄金当日创出1682.11美元新高，振幅达到2.5%，最后收市仅下跌了0.9%，收在1646.52美元/盎司。

　　从市场情绪可以反映出来投资者对于美国经济的复苏和欧洲周边国家的债务问题前景忧心忡忡，特别是在周五美国的非农就业数据出来之前减轻投资仓位，转而投向市场上信用风险最低的实金黄金ETF产品，周四晚从欧美的机构买入黄金的市场流量可以感受到这点。由于对于下半年的全球经济复苏情况的不确定性，越来越多的机构投资者在投资组合中加入实金黄金ETF，来保证投资收益的稳定性和分散风险。这一点在上半年的市场情况下已充分体现出黄金在目前的市场环境下是最佳选择之一。

 　　截至周五16时50分，黄金现货已经重返1669美元/盎司。诺安基金分析认为，周四黄金从1682美元/盎司至1646美元/盎司的急挫，从形式上完成了一个快速的回调。“短期内为更稳定地上涨，我们仍然预期进一步的调整，1640-1630美元/盎司提供下方的支持。”

　　诺安基金认为，不排除周五晚上的数据如果出人意料的好，可能黄金会借机进一步下调。1600美元左右对于实物金的买盘会涌现，更别说刚披露的数国央行购进数十吨黄金调整储备为市场提供了令人鼓舞的信心。诺安基金认为黄金总体的上扬趋势没有改变，周四晚上只是下半年振荡市场的一个缩影。

　　提醒

　　凯恩斯式救助走到尽头

　　目前市场对凯恩斯式救助走到了尽头的担忧，欧债问题“阴魂不散”，加上数据显示较为悲观的经济前景，加剧了市场的悲观情绪。周四金融市场的暴跌显示市场悲观情绪出现了从量变到质变的切换。

　　支持美国经济在3-4季度出现企稳回升的逻辑没有改变，但短期内市场情绪急需周五美国就业数据和周一联储会议措辞的提振。从近期的汽车生产以及申领失业金人数改善的情况来看，美国经济仍有望在3-4季度出现回升。然而，快速趋紧的流动性意味着市场已失去耐心，如果本周五就业数据和下周一联储会议结果不能立即提振市场信心，即使下个月美国经济数据出现改善，对各种资产价格来说也可能是为时已晚。