今年5月，因希腊主权债务危机形势恶化，国际金融市场震荡，市场对美元的需求显著增加。美联储启动了与其他西方主要央行的临时性货币互换机制。互换协议总额约为2870亿美元，原定截止日期为2011年1月。
今年第四季度，欧洲主权债务危机再度爆发，爱尔兰成为最新接受国际金融救助的欧元区国家。考虑到近期国际金融市场对美元流动性资金的需求持续增加，美联储本次决定将与其他西方主要央行的货币互换协议延长至2011年8月1日。
汇率体现一国在世界经济舞台上的经济话语权，直接影响国家竞争能力，因而，汇率也就被赋予了更多国家使命，汇率比其他宏观经济变量更具有超经济性，不仅仅由经济因素决定，更重要的，它还是不同国家和地区在全球范围内竞争的一种手段。现在，强化多种货币储备制度，弱化美元霸主地位，建立主要储备货币稳定的汇率体系已成为客观上的必然要求。
本币互换就是以一定的汇率互换一定数量的双方的货币量，增加对方的外汇储备以应对不测之需，是国家出于提高两国的外汇储备，以平衡两种货币的供需，稳定汇率，防止在金融危机条件下出现外汇市场的混乱的一种手段。
本币互换这种方式能够极大地激励对外贸易增长。双边贸易结算改用本国货币符合经济利益，这在贸易结算中降低对外部因素的依赖具有相当的意义。
通过货币互换机制，央行可以大大消除汇率风险，从而促进国际贸易和投资，这将进一步促使各国经济增长。同时，汇率稳定消除了因地区内投机性资本流动而产生的储备需求，从而节约了外汇储备。
此次美联储延长西方主要央行的货币互换协议，还有一方面担忧是因为近期欧元持续萎靡不振有市场预测可能将沦为套息交易最受青睐的融资货币，投资者大肆做空欧元这对于欧元而言无疑是雪上加霜，如果欧元持续承受空头势力影响惯性下跌，对于美国而言也不会是一个好消息，美国正在进行量化宽松政策，这将使美债指数继续上升，美国赤字增加，刚刚有起色的美国经济对于出口的依赖异常强烈，这也将直接抑制美国的出口。在这个非常时期维持汇率的稳定，对于每个国家都格外重要。这也表明了各国政府遏制套息交易的投机行为的决心。
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