美联储量化宽松预期不改 黄金仍将冲高

　　行情回顾：

　　上周五美国公布了一系列数据，虽然近期以来，美国最新公布的经济数据较为强劲，但投资者对美联储或将重启量化宽松政策的预期仍在，黄金上周五再度冲高，上涨15.2美元，收于1360美元。国内方面，今日沪金主力合约1106高开高走，全天收于295.27元，较上一交易日上涨5.47元，成交量跟持仓量均有所上升。

　　基本面分析：

　　美国方面，上周五公布的数据有好有坏，但大多较为向好。美国商务部公布数据显示，美国第三季度实际国内生产总值(GDP)年化季率上升2.0%，符合预期。美国经济周期研究所(ECRI)周五公布数据显示，美国10月23日止当周领先指标为123.1，高于之前一周的122.0。此外，芝加哥供应管理协会周五公布数据显示，美国10月份芝加哥采购经理人指数从9月份的60.4升至60.6，为连续第13个月实现扩张。然而，美国周五公布数据显示，美国10月密歇根大学消费者信心指数终值向下修正至67.7，初值为67.9，也低于经济学家预期的68.5。

　　虽然近期数据好于预期，但不可忘记的是美国9月份的失业率仍维持在9.6%的高位，美国9月份失业率为9.6%，投资者仍旧相信美联储将重启量化宽松以提振经济。虽然美联储推行接近于零的低利率政策已有近两年时间，但目前太低的通胀率可能意味着有条件也必要采取更为宽松的货币政策，而这意味着全球流动性宽裕的状态仍将持续。

　　后市展望：

　　美联储的货币政策在相当大程度上影响着黄金甚至是其他金融资产的走势，我们注意到从6月份开始，美联储对美国经济前景的判断已经由前期的乐观转为悲观。而从8月份的议息会议开始，美联储开始明确了要实施二轮量化宽松，而正是从8月份，黄金开始了这轮持续时间长达2个半月的单边上涨行情。因此，对于美联储的下一步政策，将成为影响黄金走势的重要因素。