10月份黄金期价累计上涨3.7％,但较9月份4.7％的增速仍出现明显放缓。现货黄金月线三连阳,技术指标看短线还有上攻的可能,但是经过了连续三个月的上涨,短期看需要通过休整来修复技术指标,所以本月行情冲高回落的可能性很大。
本月第一周市场将迎来一系列风险事件,11月2日美联储将召开为期两日的议息会议,同时美国中期选举亦将开始,11月5日公布美国非农就业数据。市场预期中期选举结果将是共和党掌控众议院,分析师表示这可能对市场有利。另外分析师表示,下周的风险事件将可能为未来几周甚至几个月的市场走势定下基调。美联储将于11月2-3日召开议息会议,并将于北京时间下周四凌晨02:15宣布利率决议及是否启动量花宽松政策等事宜。
美国当局认为,相比欧元和日元,美元的汇率现在略高,中国的人民币汇率被低估,国际社会都在给当局施压,要求人民币汇率一路升值,尤其让人民币美元加速上涨。从这个层面上看,美国还是会让其美元继续贬值,才有望推升人民币升值。这样宽松的货币政策推出的可能性很大,而且宽松的程度将空前。否则难以起到一定的效果。但是我们同时也必须考虑到11月11日—12日的G20国峰会,既然前期韩国庆州各国已经口头协议不打货币战,但是不打货币战的前提是美元不能继续贬值,否则在G20国峰会美国就没有权利指责人民币了,所以估计在峰会之前美元不会出现大幅贬值,这样以利于G20国峰会有理由和借口来让其他国家支持人民币升值。如果基于这个预期,那么美联储宽松的规模将是5000亿美元,促使美元继续显示底部盘整,那么黄金或将高位盘整,而真正的行情或在G20国峰会后。而从美元的走势看,不管从月线还是周线,都未有企稳的迹象,日线也只是弱势盘整,想要真正大幅反弹,不管从基本面还是从技术面都还没有支撑美元大幅上涨的动能。如果从这个角度来考虑,那么美元还未见底,短期即使处于技术性的上涨后,短期的反弹不改中期弱势,所以黄金即使短线受美元反弹影响而下调也不会真正意义上改变其中线上涨格局。
来自IMF的一份报告显现,中国拥有逾2.4万亿美元的外汇储备,但其中仅有1.7%用于投资黄金。IMF预计,未来5年,中国经常账户盈余将达到2.6万亿美元。如果真是这样,其外汇储备有望升至5万亿-6万亿美元。即使是保持当前的黄金储备比例不变,中国仍需再购入1000至1500吨。但中国很可能选择扩大黄金在外汇储备中的比重,以降低美元贬值造成的冲击,并巩固人民币作为全球货币的地位。与100年前的美国一样,中国很可能将大量持有黄金,视为展示财力的一种方式。1913年,在美元成为全球货币之前,美国拥有2293吨黄金,而英国、德国、法国和俄国分别仅持有248吨、 439吨、1030吨和1233吨。随着一战使英国的财政状况陷入瘫痪,美国庞大的黄金储备,让美元自然而然地取代了英镑。美国目前的财政政策与英国战时的政策有着诸多相似之处。某种意义上讲,这种政策还可能削弱美元的全球角色。一些中国官员已公开呼吁中国央行购入1万吨黄金。中国央行拒绝就这些提议置评,但如果美国奉行美元贬值的策略,同时人民币的全球化程度逐渐提高,这些提议的吸引力将会越来越大。过去20年间,各国央行总共售出4500吨黄金。在长期出售黄金之后,各国央行再次转为买家。中国去年透露,已购入450吨黄金。去年10月,印度购入200吨。俄罗斯今年购入71吨黄金,而毛里求斯、泰国、孟加拉和斯里兰卡也进行了少量购买。韩国上周宣布,可能会动用2900亿美元外汇储备中的一部分资金来购买黄金。人们无法预测中国和其他的发展中国家何时会再购买黄金,但毫无疑问,这将扩大对黄金的需求。未来25年内,来自中国和发展中国家的购金需求将使其它所有因素都相形见绌,并确保无论美联储采取何种政策,金价都会大幅上扬。
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