美国目前的经济状况已具备美联储量化宽松的要求,但是不论是伯南克还是联储理事对购买资产的规模只字不提,经济学者纷纷猜测,美联储能印多少钱呢??
9月底,美联储对于过低的通胀率表示过担忧,并承诺在必要时采取更多措施以支持经济。美联储主席伯南克在上周末在波士顿美联储会议做货币政策演讲时作了同样预期,他表示美国经济整体增长势头没有达到期望值,过高的失业率和过低的通胀率对经济构成拖累,在其他条件不变的情况下,有必要进一步采取行动。
Jefferies&Co的金融经济学家Ward McCarthy称,现在值得争论的话题 是美联储购买更多资产是不是最佳的选择,但是前来看这正是美联储的取向。
美联储购买资产这件事情似乎是板上钉钉的事,购买国债已是众望所归,因为美联储相信通过购买国债能够起到降低借贷成本的目的,并且不造成进一步采取行动的堪萨斯联储行长Thomas Hoenig对于购买国债问题也不予以否认。
那么接下来的疑问是,到底买多少呢?
纽约联储行长Dudley在10月初时说,购买5000亿美元国债相当于把随着联邦基金利率下调50至75个基点。而圣路易斯联储行长主张参照调整短期利率那样的渐进式的购买资产。
援引哈佛大学N.Gregory Mankiv称,在当前环境下,隔夜联邦基金利率的合理水平估计在-4%左右,而若将当前美联储执行的接近0利率政策改变,那么美联储需要实施更多的资产购买计划。
瑞士信贷的Dana Saporta在伯南克讲完后进行推断称,美联储将购买8000亿-9000亿美元的美国国债;
汇丰的Kevin Logan认为,在起始阶段,美联储至少会在几个月内买进2500-5000亿美元的国债。
一旦美联储公布购买资产计划的规模高于市场预期,那么美元的贬值也将进一步打开下行空间。而近期因美元泛滥导致的黄金这一波牛市也将在调整之后再度发力。
各机构纷纷看好黄金市场前景:
高盛将其对金价的预期进行了幅度达2位数的上调,高盛预计未来3个月金价预期上调11%至1400美元/盎司,将12个月的预期上调至1670美元/盎司,该行还将3个月和12个月的银价预期也上调至23.40美元/盎司与27.60美元/盎司。
中金公司和瑞士LGT资产管理均认为,年底金价有望达到1400美元/盎司;
虽然德意志银行的研究报告提醒投资者警惕美元在10月与明年1月反弹,黄金将会受之影响回落,但是该行同时表示,即使美元反弹,也是暂时的。
另外,美国的议息会议在11月3日,但是美国国会的中期选举在2日就举行了,很多分析人士均认为选举结果不能阻挡黄金升势。
CPM Group风险管理主管Carlos Sanchez称,考虑到美国当前的高负债情况,如何改善财务是当务之急,不过这一问题短时间内无法解决,因此预计金价年内剩余时间及明年第一季度将继续走高。
MKS金融交易主管Afshin Nabavi称,无论当个政党胜出,承诺将多于实际行动,因此该选举结果对金价的走势影响微小。
但是,为避免独立于权力中心而存在的美联储理事会被卷入到政治漩涡中,美联储可能会以低调的态度及隐晦的言辞对经济形势进行评估,采取渐进式的购买资产,并且大选及议息会议临近,预期的炒作部分已经实现,可能会部分抵消金价上涨的动力。