10月11日，今日整体观点：非农数据疲软，黄金再度走高

    由于上周五公布的最新美国非农就业报告差于预期，令市场再度对美联储重启第二轮量化宽松货币政策的预期升温，国际金价在最低下探至1325美元一线后全面回升。尽管黄金在持续走高后积累了较多的获利回吐以及技术性调整的压力，但是疲软的美国经济数据却使得其价格修正显得非常受限。考虑到金价依旧守稳在5日均线之上，故不排除后市存在继续进一步刷新历史高点的可能性。
 
    美国劳工部上周五公布的数据显示，美国9月非农就业人数连续第四个月下降，与预期持平。因私营部门就业人口的增幅不足以弥补政府部门就业人数的减少，意味着经济复苏的势头仍然疲弱，非农就业人数的不断下滑为政策制定者在刺激经济增长和就业率方面施加了更多压力。数据显示，美国9月非农就业人数减少9.5万人，预期持平；8月非农就业人数修正后为减少5.7万人，初值为减少5.4万人；7月非农就业人数修正后为减少6.6万人，初值为减少5.4万人。9月美国私营部门就业人数仅增加6.4万人，预期增加7.5万人。8月私营部门就业人数修正后为增加9.3万人，初值为增加6.7万人。需要指出的是，私营部门就业人数的增加仍不足以弥补政府部门就业人数的减少。另外，美国9月份失业率为9.6%，与8月持平，预期为9.7%。自2008年5月起，美国失业率就始终保持在9.0%的上方。目前来看，美国经济指标的疲软表现引发了市场对于美联储在11月的政策会议上将会加大量化宽松规模的预期。不少市场人士均认为美联储启动第二轮量化宽松的道路已经铺平，虽然伯南克以及大多数美联储公开市场委员会的投票委员都希望采取更多措施，但是美联储内部就合适的政策途径方面依然存在不小的分歧。不过，两位美联储高级官员周四发表讲话，对进一步货币宽松政策表示担忧。其中堪萨斯联储主席霍恩是美联储强硬派政策支持者，他表示坚决反对改变当前政策。霍恩曾在今年的每一次议息会议上反对美联储的货币宽松政策，这次更是直言不讳的表示反对美联储进一步对经济施以援手。他表示，经济增速不够快，失业率过高，但快速的修复措施将产生意想不到的逆向结果。一旦复苏获得动能，经济体系内流动性过多将产生新的通胀风险。他认为美联储应当将指标利率上调至1%，并维持该水平以观察经济复苏的进展。达拉斯联储主席费舍尔也被认为属于强硬派官员，他认为，美联储向国内注入更多的货币收效甚微，反而成为令商业困惑的信号。但是他对于是否反对实施进一步货币宽松政策持保留意见。他依然认为进一步刺激经济的责任应该在财政监管机构，而不是美联储。美联储已经将借贷成本削减至接近0，并向经济循环中投入大约1.7万亿美元的资金用于购买长期债券和抵押贷款，以降低利率。不过今年夏天美国经济复苏一直没能有明显成效。美联储的重心从希望大规模修复经济措施的投入能有所减少转移到考虑如何用货币投入增加就业和增长。当然，相信在11月初美联储利率决议之前有关于美联储QE2的预期将继续支撑金价不断攀升。那么，或许真正的行情阶段性头部到来的时间节点或要等到11月初美联储利率会议的时候，而导致价格修正的必要条件便是美联储届时意外宣布暂缓QE2。因此，在国际政治、经济、金融三大领域的不确定因素持续存在的背景下，金市投资中“只会买贵、不会买错”的定律务必要坚持，切勿盲目看空、逆市而为。
 
    技术面上，日线图显示行情自1250启动以来，收盘价没有一个交易日低于5日均线，这表明金市的做多力量极为强盛。但值得提醒的是，今日为1250以来的第20个交易日，距离神秘的时间窗口21仅差一天，故倘若今明两日金价无法刷新上周刚刚创下的历史新高的话，则进行技术性调整的概率将会大大增加。操作上，以逢低做多为主，不建议盲目在相对高位追多。
 
【黄金操作建议】
 
1．今日建议在1238美元至1240美元区间做多，若有效跌破1335美元止损；1353美元至1355美元区间止盈。
 
2．也可考虑在1260美元至1262美元区间做空，若有效突破1365美元止损；1345美元至1347美元区间止盈。