放大止损空间 拉长盈利周期

　　纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周五升至每盎司1,280美元上方的纪录高位,为本周第三次,得益于美国消费者信心疲弱,及进一步实施量化宽松计划的市场传言令黄金录得5月以来最大单周涨幅.COMEX-12月黄金期货GCZ0结算价收升3.70元,报每盎司1,277.50美元.交投区间介于每盎司1,273-1,284.40美元,後者为历史高位.因市场波动,央行欲买进黄金以分散外汇储备,这提振了买盘.数据显示,泰国7月通过公开市场大举增持50万盎司黄金,增幅为20%,令黄金持有量增至320万盎司.部分投资人获利了结後,黄金再次上升.此前数据显示,9月初消费者信心指数恶化,降至逾一年低位.另一份报告显示,美国基础通胀压力甚微.从技术面看,黄金仍处于2008年底开启的长期上升通道内,且技术性买盘可能将金价推至纪录高点上方以前未触及过的价位.

　　COMEX预估黄金成交量为89,633口.截至1946GMT,现货金XAU=报每盎司1,274.05美元,上日尾盘报1,272.20美元.伦敦金午後定盘价XAUFIX=为1,274美元.COMEX-12月期银SIZ0收高4.5美分,报每盎司20.816美元,交投区间为每盎司20.620-21.025美元,後者为2008年3月以来高位.COMEX期银预估成交量为30,729口.现货银XAG=报每盎司20.73美元,上日尾盘20.72美元.

　　纽约汇市：

　　欧元周五下跌,因担忧欧洲债务及疲弱的美国消费者信心数据增加了美元的避险魅力,同时,对日本干预汇市的担忧令日圆兑美元持于约一个月低位.欧元从1.31美元上的日内高位回落,之前有报章报导爱尔兰银行可能需要救援,且在爱尔兰财政部称关于爱尔兰需要外部援助的传闻是子虚乌有後,欧元在日内仍然走弱.美元/日圆的交投更加沉闷,美元陷入一个月高位86日圆下方的狭窄交投区间.交易员表示,交易受到限制,因为担心如果美元迫近85美元的话,日本当局可能再次干预汇市.周三日本六年以来首次在汇市卖出日圆.目前技术图形也似乎支撑这观点,通常被视为强劲的支撑位预示信号的美元79天移动均线切入位在85.02日圆.周一迄今,美元兑日圆累计上升1.8%,录得4月底以来最大单周涨幅.美元兑日圆在日本干预汇市之前下挫至15年低位.

　　周五,美元兑日圆JPY=持平在85.78日圆,欧元兑美元EUR=下跌0.2%,报1.3041美元,从日内高位1.3159美元回落.欧元兑日圆EURJPY=也下滑0.2%,报111.89日圆,欧元兑瑞郎EURCHF=下挫0.9%,报1.3169瑞郎.国际货币基金组织(IMF)表示预计爱尔兰不需要其金融援助,并表扬爱尔兰政府为支撑银行系统作出的努力,加上欧元在1.3020美元有买盘,也对欧元提供一些支撑.澳元兑美元AUD=触及两年高位,受黄金价格上涨所提振.

　　日本央行数据显示周三干预汇市可能动用了总计1.8万亿日圆(合209.8亿美元).根据国际清算银行(BIS)提供的数据,美元/日圆的成交量占日均市场成交量约4%. 效仿日本央行的做法,巴西,韩国和其他国家的央行也加大了压低本币汇率,在不确定的经济环境下保持该国竞争力的努力.美国财长盖特纳本周誓言将利用20个集团峰会向中国施压,令中国加快让人民币升值的步伐.

　　如果美联储决定本年向美国经济挹注更多资金以提振疲弱的经济复苏,这些努力都将会白费.美联储向经济挹注更多资金的做法将会令美元贬值,且此举将是下周美联储政策会议前夕市场臆测的主题.

　　原油市场：

　　国原油期货周五连续第四日收低,并录得五周以来最高单周跌幅,因调查显示消费者信心指数意外疲弱,令市场重燃对原油需求的担忧.周五汤森路透/密西根大学公布的调查显示,汤森路透/美国密西根大学9月消费者信心指数初值为66.6(预估为70.0),8月终值为68.9. Enbridge 6A管线在周五上午恢复输送,远早于市场臆测的时间.本周多数时间,交易商出脱对该管道可能要几周时间才会重开的押注.原油期货价格曾在周一升至逾78美元,因该管线上周被发现在伊利诺州出现泄漏.纽约商业期货交易所(NYMEX)10月原油期货CLV0结算价收低0.91美元,或1.22%,报每桶73.66美元,盘中交投区间为72.75-5.25美元.

　　技术分析要点：

　　上周五金价收报较长上影线的阴线，并且显露在相对的高位；不由让人联想是不是顶部确认的信号？答案是否定的；此轮金价的新高不仅没有像今年6月份那样，冲高后紧接着快速回落的走势，而是最多的就是平台高位整理后继续上涨；并且丝毫没有显示出金价有周期性调整的必要；所以笔者断言，这种局势仍将持续到月底金价同时也很有可能月底之前即能摸到千三大关；这种强势和09年最后一个季度的走势很相似，还会有较高空间去填补；我们从月线的收报来看，早在8月月中时由于金价连续的反弹和上涨几乎接近于7月的报价高点，当时就得出一个结论金价如果突破7月份最高的交易数据，并且收报基本变化不大的情况下，后市黄金的格局就比较明朗了；只是笔者强调的后市保持乐观上涨判断的同时，对于空间上做了些限制和修饰；当时的分析要素集中在从近几年金价保持的年均价平均涨幅上，才做出后市虽涨但毕竟上涨的空间有限的判断，现在看来虽然没有得到验证，但至少对于方向上的选择上没有错，并且我们一直在实践当中体验了做正确的事，至于空间的大小，从具体的交易计划的执行上做些弥补和随机应变的策略；短期内金价仍将继续攀高，新的一周开始，意味着需要新的空间去填补未来的走势；在大的多头趋势仍然稳固的情况下，我们仍然要坚持自我的交易计划，我把他总结为放大止损空间，拉长盈利周期；