金价面临回调后市需关注欧洲局势

　　伦敦现货金自7月28日在1157.5位置触底反弹后，保持在小通道内强势上涨，至今鲜有回调，但进入9月后，上涨速度明显减缓，涨势偏弱，在距离前期高点仅一步之遥的1262.22位置下滑。在此关键位置，金价是继续刷新前高还是就此掉头成为投资者关注的焦点。

　　一、美国近期数据优于预期，短期内利空金价

　　美国劳工部9月9日公布的数据显示，美国9月4日当周初请失业金人数减少2.7万人至45.1万人，降幅低于此前预期，数据利好美国经济。同日，美国商务部公布的数据显示，因飞机出口激增的同时进口普遍下降，美国7月份贸易赤字大幅收窄至427.8亿美元，创17个月来最大降幅。尽管数据并未显示美国经济已经完全脱离险境，但至少比前几周要好，美国经济重新下滑的可能性降低。因此，近期公布的这两大数据一定程度上平息市场对美国经济放缓的忧虑，短期内对黄金形成利空。

　　二、IMF向新兴发展中国家抛售黄金，中长期利好黄金

　　国际货币基金组织8日以市场价格向孟加拉国央行出售10吨价值约4.03亿美元的黄金。对新兴发展中国家而言，一直都存在增持黄金储备的需求。这一市场行为预示着未来新兴发展中国家对黄金储备的需求或将延续，中长期内对金价构成支撑。

　　三、欧债危机似有死灰复燃之势，但金价表现不充分

　　上周，欧洲方面屡屡传来消息，欧债危机似有死灰复燃之势。9月7日，一份来自华尔街日报的研究报告再次将欧债危机提上议事日程。同日，德国财政部公布的数据显示，德国7月季调后制造业订单月率下降2.2％，与此前上升0.5％的预期相差悬殊，亦是2009年2月以来该指标的最大跌幅。而欧元区成员国跛脚的经济复苏步伐让欧元区整体经济复苏时间表往后推延。另据报道，欧元区各国政府本月将尝试把发债规模提高到8月份的两倍，拟筹资800亿欧元，为本国的经济提供资金。在市场重新关注欧洲银行体系所暴露的问题之时，欧元兑美元汇率7日下跌近1％，此后稍稍企稳，逼近前期低点1.2588。欧洲银行体系所暴露出的问题本应会引起国际资金的避险需求，推高黄金价格，但是金价仅在7日上涨0.44％后并未出现延续上涨破前期高点，一定程度上说明当下欧洲银行局势的发展并没有达到触发市场投资选择转移的程度。而欧洲银行后续的发展将对市场资金流向有重要的指示作用，若局势进一步恶化，不排除黄金的避险需求再次被激发。

　　金价近期表现出上涨动能不足，再次被提及的欧债危机以及发展中国家黄金需求旺盛的大利好都没能带动金价在距前期高点仅2.83的价差位置创出新高，足以表明金价上升动能衰竭。而自7月底以来，黄金的强势上涨鲜有像样的回调，也预示着金价在上涨乏力之时，将出现更深幅的回调。若金价下破1238，将下探1180附近。但由于欧洲银行问题被市场关注的时间短，其后续事态的发展以及市场的反应将左右金价未来走势，后市需密切关注。