风险偏好改善 黄金高位震荡

　　行情回顾：

　　上周五美国公布的非农就业报告远远好于预期，大宗商品与股市齐涨，黄金当日振幅较大，日线收阴，报收于1247.18美元。国内方面，沪金主力1012合约今日低开后一路震荡上行，报收于273.25元，较上一交易日微跌0.44元，量增仓减。

　　基本面分析：

　　数据方面，美国劳工部(DOL)公布的数据显示，美国8月季调后非农就业人口减少5.4万人，大幅好于预期的减少10万人，失业率为9.6%，同市场预期一致；季调后私营部门就业人口增加6.7万人，好于预期的4.1万人，虽然制造业就业人口减少2.7万人，不及预期的增加1万人，但无碍整体数据利好给商品市场及股票市场带来的利好，周五晚间欧美股市大涨，风险偏好明显改善，黄金的避险需求有所下降。

　　持仓量方面，全球最大黄金ETF-SPDR上周出现了明显减仓行为，其黄金持有量从上周二的1302.508吨减至1294.442吨，减幅为8.066吨，显示投资者在黄金处于单边上涨高位震荡的格局下，投资心态已趋于谨慎。

　　后市展望：

　　之前市场对美国乃至全球经济陷入再度衰退的担忧缔造了黄金单边上涨的格局，但随着上周诸多良好数据的出台，特别是中、美两个大国制造业PMI均有所回升令市场感到惊喜，风险偏好得以持续改善，而上周后半段出台的初请失业金及非农就业人数大幅好于预期，更令市场几乎相信经济阴霾似乎要逐渐散去。本周将公布多国央行(日本、澳洲、加拿大和英伦银行货币政策委员会)的议息会议结果，且美国也会公布多项重要数据，预计黄金本周仍可能会呈现高位震荡的格局，但要向上大幅突破似乎显得理由不够充分，但在趋势未有明显改变之前多单仍可继续持有。