当前，全球黄金投资需求正在上升，有力地支撑了金价。全球最大的黄金ETF———SPDRGoldTrust表示，其截至8月31日的黄金持仓量升至1302.508吨，离纪录高位1320.436吨并不遥远。黄金的投资需求自2009年第一季度攀升至800多吨后，之后几个季度基本上在300吨左右的水平。但今年二季度以来，在市场对货币政策进一步放松预期以及美元走弱的背景下，资金再次大幅流入黄金市场，黄金投资需求超过600吨。“从历史黄金价格和SPDR的持金变动情况来看，两者基本是完全对应的。SPDR增加持金吨数，金价上涨；反之亦然。”“SPDR在7月份经历了净卖出后，8月重新增持黄金。随着宽松货币政策持续执行，黄金的投资需求有望维持高位。”
此外，黄金的季节性旺季即将到来。
薛峰指出，受主要黄金消费国家消费旺季等因素的影响，金价表现有较强的季节性特征，“金价通常在6月至8月表现较差，即使在牛市中也是如此，而进入9月以后，金价表现较好。”
从货币属性看，黄金近日与美元重归负相关关系，并受益于弱势美元。“目前美元指数恰好处于80附近，这个位置存在重要的支撑。然而。根据目前市场情况，若美元再有反弹，必是由‘某种危机’所导致。而如果出现这种情况，避险情绪势必再度推动黄金上涨。”高赛尔金银公司分析师指出。
在非美货币方面，高赛尔分析师表示，“欧元和英镑近期有所企稳，但依然处于下跌趋势之中。日前欧洲央行主席特里谢发表了紧缩财政支出并增加税收的言论，虽然在短时间内对欧元资金面形成压力，但更长远的结果是欧洲经济增长遭受打击，增税的政策也可能打击就业市场，中期来说对欧元十分不利。而日元升值趋势难以改变，但这种趋势不可能长期持续。因此，只有其他货币因非风险事件导致美元上涨，黄金才可能承压。”
技术上，金价周三收成一根带长影线的阴线，一定程度上给出做空信号。MACD指标继续放缓，KDJ指标维持于超买区域盘整，表明短期金价上行仍有压力。不过京鑫投资咨询公司分析师表示，“金价上涨趋势完好，仍然保持大于45度角的上升态势。”仟家信分析师指出，“关键阻力1240美元/盎司被有效突破，暗示金价短期内的上攻动力有所增强。”
李宁表示，8月伦敦金呈现单边上扬态势，随着美国经济再次滑落令美联储不得不重启宽松政策，加上日本也重申要再次实施经济刺激计划，下半年黄金价格有望再创历史新高。“此外，从CFTC公布的黄金持仓报告来看，就持仓方向而言，非商业持仓保持净多头为正的态势已经维持了整整8年的时间，而最近一个月里，非商业多头持仓以及净多头持仓都呈稳步增加的态势。由此可见，黄金牛市还远未结束。”李宁说。
银河期货研究员张盈盈表示，近期美国房地产市场仍然没有明显的好转，同时就业市场也显示出可能会再度恶化的迹象，房地产和就业是美国经济复苏中面临的两大潜在威胁。
“从今年二季度开始，美国经济出现增长大幅放缓的迹象，其中最为明显的是房地产市场再度疲软。数据显示，近期美国的经济部门中，房地产市场仍然没有明显的好转，而与此同时就业市场也显示出可能会再度恶化的迹象。此外，美国就业市场的疲软以及美联储的新举措是近期黄金基本面上出现的新利好，在未来很长时间内也将是支撑金价的潜在因素。”
从3月份开始，美联储安排退出实施了一年的量化宽松措施。8月10日，美联储公布了短期利率决议及政策声明，除继续维持利率不变以外，还决定把到期的抵押贷款支持证券MBS的投资收益再次用来购买美国长期国债，以进一步支持经济复苏，这被市场认为是变相地重启了量化宽松政策。
“这个举措传达了两个信号，首先是美元流动性仍将处于高位，不排除后市再次增加的可能；其次是说明美国经济的前景令人担忧，这是近期黄金基本面上出现的新利好。”张盈盈说。
张盈盈表示，季节性消费旺季的到来也为未来短期内的金价构成一定支撑。“9月是印度、土耳其等国的婚礼季节，首饰需求将会增加。在进入传统的实物黄金消费旺季的同时，近期的数据也显示黄金的投资需求重拾升势。整体而言，目前国际投资资金对黄金仍然青睐，加上实物消费即将进入旺季，9月期间价格偏强的概率较大。”
此外，分析人士指出，虽然欧洲债务方面没有更多的负面消息爆出，但希腊等国家的经济仍然处于非常糟糕的境地，希腊二季度GDP萎缩达1.5％，这已经是该国经济连续7个季度出现下滑。目前为止，欧洲债务危机还难言结束，这将会在长期内影响欧元区的经济复苏和欧元的信用，利好金价。如果欧元区债务危机爆发出更多的负面消息，避险资金将会再次流入金市，推动金价走高。
【
