金价中线可期 短线回调

　　纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周五回吐盘初涨幅,但仍小幅收高,连续四周上涨,得益于经济前景不明朗,支撑黄金的避险魅力.COMEX-12月黄金期货GCZ0结算价收高0.20美元,报每盎司1,237.90美元.交投区间介于每盎司1,233.50-1,244.20美元.美国联邦储备理事会(FED)主席贝南克讲话引发股市反弹後,金价盘初涨势消退.贝南克周五表示,经济复苏转弱的程度大于预期,美联储准备在必要的时候采取进一步措施,提振止步不前的经济.金价自6月以来首次连续四周上涨.

　　COMEX预估黄金成交量为80,764口.截至1809GMT,现货金XAU=报每盎司1,234.50美元,上日尾盘报1,234.94美元.伦敦金午後定盘价XAUFIX=为1,235美元.COMEX-9月期银SIU0收高5.7美分,报每盎司19.039美元,得益于美股反弹提振金价,交投区间为每盎司18.900-19.340美元.COMEX期银预估成交量为68,970口.现货银XAG=报每盎司19.01美元,上日尾盘报18.90美元.

　　纽约汇市：

　　围绕美联储刺激举措的不确定性提振美元；美国第二季GDP修正值略好于预期；日圆受压,因市场对可能的干预保持谨慎；美元周五兑日圆和瑞郎走强,之前美国联邦储备理事会(FED,美联储)主席贝南克称,经济复苏放缓的速度超预期,美联储准备采取刺激举措提振经济复苏,但并未提及何时及如何进行.美元仍将受到支撑,因贝南克并未明确承诺美联储将进一步放宽货币政策,进一步放宽政策给利率施加下行压力.美联储也未指明触发这些举措的条件.

　　贝南克讲话的所有内容都在市场预期之内.他并未改变其立场,且也未承诺采取新一轮宽松政策,主要货币将仍然保持贝南克讲话前建立的走势形态:日圆走软,美元兑欧元部分受到支撑.纽约汇市尾盘,美元兑日圆JPY=上扬1.1%,报85.35日圆,盘中升至85.49日圆的日高.美元兑欧元EUR=走势反复,但终盘上扬0.1%,报1.2733美元.

　　上周五公布的美国GDP数据扶助推动美国指标公债收益率上扬,提升美元计价资产回报.贝南克发表讲话後公债价格扩大稍早跌幅.美联储本月稍早宣布将押贷款支持证券(MBS)到期回笼资金再投入公债,以提振正在放缓的经济.日本首相菅直人将举行记者会,引发美元/日圆空头仓位的获利回吐.菅直人表示,将在必要时对汇率采取坚决措施.并将在央行总裁回国後与其会面.菅直人看来是在淡化马上进行干预的可能性.但由于日圆兑美元逼近15年高位,交易商保持谨慎,日圆走势的速度将是关键.除非美元/日圆无序大跌,比如一天跌3日圆,否则在目前水准,我认为不会有干预.日本经济新闻报导称,日本央行考虑在本周初召开紧急政策会议,讨论进一步放宽货币政策.这对市场影响不大.日本央行的货币政策委员会原定于在9月6日召开为期两日的例行会议.尽管日本当局可能进场干预抑制日圆强势,比如抛售日圆或日本央行放宽货币政策,但一些交易商表示,日圆/美元仍有可能测试995年4月触及的79.75日圆纪录高位.

　　根据商品期货交易委员会(CFTC)的数据,非商业投机客在截至8月24日该周缩减美元空仓759口,至12,017口,增加美元多头仓位341口至63,086口.

　　国际原油市场：

　　贝南克的言论提振原油价格和股市；美国第二季GDP增长被下修,但优于预期；布兰特原油期货较美国原油期货升水2美元以上,为5月以来最高；美国原油期货周五收涨,连续第三日收高,且本周为连续三周以来首周收升,此前美联储主席贝南克称美联储准备在必要的时候采取进一步措施,提振止步不前的经济,消息令投资者感到安心.原油市场尾盘出现空头回补,也提振油价,因交易商在正经过大西洋(600558,股吧)的热带风暴伯爵(Earl)可能在周日发展成飓风之前回补头寸.市场对飓风丹妮尔的忧虑得到缓解,美国国家飓风中心表示.

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)10月原油期货CLV0结算价收高1.81美元,或2.47%,报每桶75.17美元,盘中交投区间为72.04-75.21美元.在盘後交易中,原油价格推高日内高位至75.44美元.

　　技术分析要点：

　　周线形态上连续四周的上涨，可谓强势；但在没有突破历史新高的过程中，仍然是定义为反弹；不过连续一个月的上涨，并且突破上月最高价；在一定程度上已经明确的反映的金价的强势，很多投资者把金价的上涨归结为对经济的衰退和复苏放缓的避险情绪导致金价上扬；但从交易角度我更认为是投资者的广泛的预期，推动了金价的上涨；对于了解现实金价上涨的原因，过于强调因果关系；对于我们的操作丝毫没有作用；所以技术上的要点，才是我们需要掌握的；4周上涨从周期的角度理解，本周的走势应是以调整为主；那么实际意义的操作指导就是，本周因为形态的关系，尽量避免短线追高；如果放在更大的周期理解，月线收报形态可以预期的情况下；对于下影的需求，金价也会在本周采取退守调整的态势；但长期的走势金价仍有继续上涨甚至突破历史新高的动力；这点我在以前的黄金评论里就有过论述，其中谈到了年底之前的策略性建仓的机会；在等着我们，这也许是年底之前最后的程度较大的机会了；届时投资者可以按图索骥，获得较大利润；