短期或仍保持震荡偏强格局

　　基本面分析：

　　经济是温和复苏，还是“流动性陷阱式”的滞涨，抑或是陷入“日本式”的通缩？宽松的货币政策能拯救羸弱的经济嘛？在经历过一季度喜人的数据带来的加息预期，二季度让人不寒而栗的欧洲主权债务危机后，当前的三季度糟糕的非农数据，疲软的楼市，以及高企的失业率，迫使各国央行不得不纷纷下调经济前景预期，刚刚燃起复苏的点点曙光又再度黯淡下去，这不禁让悲观情绪再次笼罩全球。

　　为什么经济会如此糟糕？按照佛家 “有因必有果”的说法，造成如今的局面，肯定是事出有因的。回答这个问题还要从美联储前任主席格林斯潘和美国的国家战略说起，因为在其执政的三十多年时间里，一直奉行低利率政策，大量的美元充斥全球，使美元成为国际商品和贸易的标价和结算货币，美国通过发达的金融系统，把实体经济和虚拟经济牢牢掌握在自己手中。没钱用就卖国债成了美国决策层心照不宣的事情，因为是出口主导型国家，亚洲成了最大的债主国，阿拉伯出售石油换回大量美元，欧洲为抵抗美元的霸主地位，于2000年初发行欧元，这一情况才得到改善。

　　但积劳成疾，继20世纪末网络泡沫破灭以后，2008年终于爆发了人类历史上最严重的楼市泡沫“次级抵押贷款债券危机”。由于华尔街金融机构的贪婪，通过复杂的金融工具制造的这场危机，换来的代价是大量企业个人申请破产，失业人数剧增，楼市萎靡，美联储FED被迫将利率降至最低的0-0.25%。低利率无疑在经济能够自我维系持续复苏时催生泡沫，但为了经济，各国央行纷纷效仿。

　　但自从7月份开始，美国经济又掉头向下，美联储称经济复苏步伐放缓，让市场期待的温和复苏渐行渐远，二次衰退预期甚嚣尘上，市场避险情绪渐浓，金价在短暂下破861-1044构成的长期趋势线后，自1156一路反弹至今1237，可以称得上算是一波逼空行情。

　　后市，正如发生欧洲主权债务危机时，市场担忧的“欧元崩溃论”一样，这次美国的“二次衰退论”也将在各方的一致努力下，最终得到一个完满的答案。因为政府的职能就是管理，做不好就面临下台的威胁，哪怕付出一点或者很大代价，政治家也不会希望自己的政治生涯无果而终的。美联储FED已经行动起来了，重启MBS购买国债计划，压低长期利率，降低企业个人融资成本，虽没有进一步的扩大宽松规模，但不排除。如此以来，主要经济体的利率依然将位于低水平，一旦经济数据好转，乐观情绪点燃，大量投资基金将重新在高收益资产上追逐利润，推高资产价格和整体物价水平，直到经济能够自我复苏，加息预期高涨，市场进入加息周期，开始回调整理。也就是说，在文章开头提及的三种情形中，“温和复苏”将是主流，时好时坏的经济数据和低利率催生的通胀预期，中长期来看将使黄金价格维持在1150-1300美元/盎司。

　　昨日，美国公布的上周初请失业金人数大幅增加至50万人，7月谘商会领先指标（月率）不及预期，8月费城联储制造业指数预期7.0，实际公布值-7.7，其中分项指标：就业指数、物价获得指数、新订单指数也纷纷下滑，暗示美国及该地区就业和制造业疲弱，经济复苏前景不佳，受利空数据打压，美元指数触及82.00日内低点，欧元涨至1.2900整数关口，金价突破1232阻力，最高上扬至1237，欧美股市和纽约原油期货及商品价格纷纷下跌，随后，投资者改变策略，抛售欧元，重新买入美元避险，受美元走强打压，金价自日内高点回落至1230一线。

　　日内金价波幅不大，在1230上方，美元走强时，有抛盘，使日K线收出上影线，暗示金价连续上扬后，有多头获利者开始了结头寸，但考虑到市场情绪不稳定和即将到来的9月份印度节日，故金价在1220档有实物买家逢低接盘，所以中期看，金价将在1220-1250区间交投，日图可能走出一个箱体或者下降旗形来修正指标，随后将测试历史高点1265阻力。故操作上中期逢低吸纳，及时止盈为上上策；长期在1200-1220均可布局多单，目标位1300美元/盎司。