黄金ETF-SPDR减仓 短期弱势调整

　　最新公布的美国经济数据表现强劲，打压黄金的避险需求，国际金价周一收盘小幅下挫；但白银则体现了很强的商品性，随大宗商品同涨。截至发稿，黄金收于258.30元/克，白银收于3966元/千克。

 　　基本面分析：

　　美国商务部(Commerce Department)周一公布的数据显示，美国6月份新屋销售月率上升23.6%，总数年化为33万户，好于预期的32万户。

　　美国联邦政府公布了2010年财政年度预算报告：美国政府预计2010年底联邦赤字将降至1.47万亿美元，较此前1.56万亿美元的预期降低了850亿美元；相应地，2010年美国联邦赤字占国内生产总值的比例预计也将从10.6%下降至10%。有关全美失业率的预估成为了报告的焦点：报告预计，今明两年的全美失业率年均数字分别为9.7%和9.0%，分别低于10%和9.2%的此前预期数值。需要更多努力来刺激经济，并同时敦促参议院通过小企业法案。

　　2009年3月，为重振经济，美联储惊人地大举吃入1.15万亿美元的国债和抵押贷款债券，其中包括3000亿美元长期国库债券和7500亿美元相关房产抵押证券。由此，美联储不仅时隔40年后再次买入国债，更宣告美国正式踏入了量化宽松时代。

　　欧盟和IMF检查希腊减赤。周一（7月26日）国际货币基金组织（IMF）、欧盟和欧洲央行的官员抵达希腊，检查希腊执行1100亿欧元（1416亿美元）减赤计划的情况，以决定是否再发出90亿欧元的援助贷款。今年5月，希腊已获得欧元区其他成员国和IMF提供的200亿欧元首批援助款。

　　2010年世界经济增长率将达到4.25%，其中发达国家为2.25%，发展中国家为6.25%。为了促进经济复苏，主要发达国家坚守超低利率政策不变。

　　A. 从欧元区的情况看。从2008年10月份起到2009年初，欧洲中央银行大幅下调基准利率，将欧元基准利率从4.25%下调至1%，此为欧洲中央银行成立以来的历史最低水平。

　　一是失业率较高---10.9%

　　二是财政赤字恶化，2009年欧元区16国的财政赤字占其国内生产总值的6.3%；

　　三是受希腊主权债务危机影响，经济复苏过程中的不确定因素增加。

　　B. 从英国情况看。为了抵御全球金融危机的冲击，从2008年2月开始，英格兰银行连续9次降息，将英镑基准利率从5.5%降低到0.5%，此为1694年英格兰银行成立以来最低水平。从2009年第四季度起，英国经济开始缓慢复苏。2010年第一季度英国经济同比增长0.3%，工业产出增长1.2%，为4年以来最大增幅。

　　当前英国经济面对的主要问题：

　　一是失业率较高，2010年3月英国失业率达8%，为1996年以来最高水平；

　　二是财政赤字较大，目前英国财政赤字为1528亿英镑，相当于国内生产总值的10.9%，为“二战”以来最高纪录。

　　面对如此严峻的形势，尽管2010年5月份英国消费物价指数达到3%，超过了英格兰银行2%的目标值，但为了促进复苏，减少失业，2010年5月10日，英格兰宣布继续维持英镑基准利率0.5%不变。

　　C. 2009年10月日本银行将日元基准利率从0.5%降至0.3%，2009年12月进一步降低到0.1%。这是继1999年采取零利率政策以后，日本银行再度把日元基准利率降到零附近的水平。从2010年起，日本经济开始缓慢复苏，第一季度日本经济同比增长1.2%，环比增长1.3%。同时，日本出口保持较快增长，经常账户连续13个月顺差。

　　尽管日本出口的较快增长将带动企业收益好转，并逐渐惠及消费者，从而推动日本经济进一步复苏，但是，2010年第一季度日本经济仍然处于通货紧缩之中。2010年3月，日本消费物价指数同比下降1.1%，核心消费物价指数同比下降1.2%，企业物价指数同比下降1.3%。为此，2010年5月21日，日本银行货币政策委员会一致决定，继续维持日元基准利率0.1%不变。

　　按照外管局所说的数字，目前我国的黄金储备只有1054吨，这个数量只占全球各国官

　　方拥有的黄金储备总量的3.5%，于此同时，我国外汇储备在全球总量中的占比竟高达25%

　　。1054吨的黄金储备，如果用2009年年末全国总人口133474万人这个数字去除，人均只有0,79克，也就是说平均到一个三口之家还不到2.4克，这是一个极其荒谬的数字。如果按照我国的外汇储备占全球总储备25%的比例类推，我国至少应该已经储备了7500吨左右的黄金，这个数字与现在的实际规模的差距高达六千四百多吨！

　　全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust最新公布的数据显示，截止7月26日，持有量小幅减仓至1301.742吨，减幅为0.304吨。