黄金作为关联汇率市场的一个特殊品种，近期一直受到资金的追捧，其价格并未出现过多的调整走势，这让市场一度继续押注于后市行情。7月1日的大跌（下跌近50美元）虽然很难说明以黄金为最后避风港的商品市场或将迎来一波回调走势，但从反应经济前景及投资者情绪的全球股市来看，商品价格虽然滞后于股票市场，但其相对价格走势的一致性在所难免。就黄金市场而言，今年的“淡季不淡”可能不会即刻到来，进入五月之后，由于价格居高不下，黄金首饰及其他一些实体需求开始下降。作为黄金消费重要国家，据孟买黄金协会公布的数据显示，因创纪录的黄金价格影响到了消费需求，印度5月份黄金进口量同比减少39%（印度5月份进口黄金17-18吨，低于去年同期的28.6吨）。中东黄金消费主要集散地迪拜一些黄金零售商家也表示，阿布扎比和迪拜5月零售黄金销售较去年同期仍然停滞不前，主要是黄金的高价位令消费者望而却步。此前由世界黄金协会公布的数据显示，第一季度全球黄金产量增长5%，至611吨；再生金供应下降43%，至343吨；第一季度全球黄金需求较上年同期下降25%，至760.2吨。
高价格导致的消费低迷其实并未对二季度黄金价格走势造成太大影响，因受到欧洲债务问题的影响，投资需求在黄金价格的推动方面占了很大因素。第二季度黄金价格逆势上涨超过了12%。但经济前景的不确定性在投资市场上的短期体现可能是避险，但长期体现将是心里上的恐慌，这种时候投资者对资产的需求会变得脆弱和矛盾。哪里有机会，资金就会流向哪里。欧元和外汇市场经过了一段调整之后，市场情绪趋于稳定，而人民币汇改的重启带动了外汇市场的投机。在这种情况下，黄金作为避险资产，可能会得到一定的认可，但不会像之前那样追捧。外加实体市场的低迷，第三季度黄金价格在值得投资者期待的同时，“淡季不淡”的走势可能会受到压制。站在更长远的角度，近50个美元的下跌几乎挤出了近期比较严重的投机之风，对后市有一定好处。
预计，由欧元反弹和人民币汇率发动的这一轮外汇市场行情还将延续，这对股票市场和商品市场是一个短期的利空。就黄金而言，1100美元左右的价格已经被大多数消费者所认可，所以这一价格有望成为三季度国际黄金价格的支撑点，也有望成为新的投资机会。
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