黄金T+D 每日操作建议（6月23日）

    现货金周三欧市早盘小幅走高至1240美元上方，由于明天凌晨美联储利率会议在即，投资者在重量级风险事件公布之前保持谨慎，并没有进一步建立新的交易方向头寸的意愿，金价暂时还是维持在窄幅波动的格局之中。Au T+D夜市以270.81元/克开盘后，基本呈现稳步回升的态势，最高见272.39元/克。截至下午收盘报收在272.25元/克，全日成交13022手。
 
    目前来看，欧债危机继续激发起人们对避险资产的需求。最为值得关注的是，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Shares表示，截止6月221日，黄金持有量较前一交易日增加5.172吨，至1313.135吨，增幅为0.40%。今年以来，该ETF已经累计增持近180吨黄金，比去年年底累计增加了15%以上。自2004年11月SPDR上市以来，其持仓量的变化也大致与黄金牛市第二期和第三期经历的波段比较相吻合。从2004年11月——2008年4月，黄金恰好处于牛市第二期，稳步上行发展是走势的基本特征，而此时ETF持仓量同样呈现出稳步增长的态势。这一方面是来自于对黄金未来价格上涨的稳定预期，另一方面也意味着在黄金ETF的发展初期，其需求量总体是略超过黄金实物需求的，但还没有出现较大的买盘。虽然在2006年3月金价曾出现飙升及随后的大幅回撤，但ETF的持仓量变化相对较小，这表明当时对GLD需求的扩张和实物需求的扩张是一致的。当然，在这段时期内，也出现了金价的阶段性高点，即2008年3月的1032美元。从2008年5月——2009年3月，恰好遭遇上世纪以来最为严重的全球性金融危机，金价则运行在牛市第三期的起初调整阶段。在黄金遭受恐慌性抛售从高位重挫超过30%的情形下，SPDR的持仓量却表现出了异常坚强的韧性，仅仅下降了15%，这表明黄金被市场低估的价值将重新回归。尤其是在去年2月份，当时该ETF的持仓量在金价尚未持稳的情况下猛增22%。随后，金价便启动了新一轮加速上涨行情直到目前的价格水平。由此看来，黄金ETF持仓量的变化对金价的影响是一种传导效应的体现，而非直接作用于金价之上。ETF在被动跟踪金价走势的同时，当市场投资情绪达到一致时，其额外的购买压力也可转化成对实物黄金的需求，从而传导作用在黄金价格走势上。预计日内金价有望上探1245-1250美元技术阻力，操作上建议考虑逢低做多。
 
    预计今日夜市Au T+D料持稳在271.00元/克附近，波动范围依旧将位于268.00——273.00元/克之间。