国内黄金投资的短期利空

　　中国人民银行新闻发言人19日发表谈话表示，“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性”。这是自2008年全球金融危机以来，中国收窄人民币波动幅度，维持与美元相对平稳之后的第一次公开声明。

　　进一步推进人民币汇率形成机制改革，使人民币汇率不进行一次性重估调整，可以减缓国内通货膨胀压力，同时使进口资源成本适度降低，抑制资产价格泡沫。而黄金在国际上一直以美元作为通用的标价货币，虽然在受到2010年以来的欧洲主权债务危机影响，美元对欧元出现大幅升值，但全球低利率时代的宽松货币政策延长，和投资者避险情绪的追捧，让黄金成为今年上半年以来最受关注、最安全的财富避风港。人民币维持与美元的相对稳定，在美元标价黄金上涨的同时，国内黄金价格保持着相同的价格上涨幅度。

　　随着发展中国家经济的快速复苏，国内的通货膨胀压力愈加明显，印度、巴西已经提前进入加息周期，以抑制通货膨胀的加剧。而国内资本市场也通过股票市场扩融、银行存款准备金率上调整、增发央行票据等多种方式控制货币流动总量。人民币再启汇改，在短期内将适度促使人民币对美元的升值。这样将降低以相同美元报价的黄金价格的人民币标价。以1250美元每盎司的黄金为例，美元兑人民币汇率在6.827时，国内黄金价格为274.36元每克。而美元兑人民币汇率在6.798时，国内黄金价格为273.20元每克。仅仅是汇率上0.029的变化，就可以让国内黄金价格每克降低1.16元，可见内黄金投资的短期汇率风险正在加大。

　　从国际资本市场反应来看，由于人民币重启汇率形成机制改革，市场对于人民币升值预期明显升温。而中国对于大宗商品进口成本的降低，将增加中国对大宗商品的国际需求，石油、铜等大幅反弹。市场避险情绪有所缓解，黄金昨晚出现高位大幅回调，部分获利者抛售黄金转投大宗商品等人民币升值收益类资产。

　　从技术图表走势分析来看，国际现货黄金价格昨日大跌30多个美元，技术上回到10日移动平均线附近暂获支撑。而日K线图表中的技术指标高位顶背离信号还在延续，表明随着黄金价格的上涨，市场投资者对于黄金未来走势分歧正在逐渐加大。高位收敛三角型的K线组合图形虽然向上突破了1250美元三角型上沿，但随后的持续力量不足，而回踩支撑还没有得到完全确认，后市场金价还将维持在1230美元——1250美元之间展开多空争夺。

　　预测，国际现货黄金的主要价格波动区间在1221美元——1251美元之间；国际现货白银的主要价格波动区间在18.40美元——19.15美元之间。