昨欧洲三大股市遭受重挫，美三大股指受欧洲股市影响，盘中曾一度急速跳水，利空交集的数据影响致收盘时三大股指微跌或小幅超跌反弹；欧洲方面受西班牙央行宣布接受当地一家小型储蓄银行及媒体报道4 家西班牙储蓄银行已向西班牙央行递交合并方案的消息影响，令市场对欧洲银行的现状担忧急剧升温，因此银行股也成为此次欧洲三大股市跳水重要杀手。
本周将会有不少的美国经济数据出炉，从房屋市场数据、制造业数据到消费者数据等等，目前市场重点关注的是美国房市走向和经济复苏状况如耐用品订单等，尤为关注的是美国消费者的个人收入和开支；在上周公布的申领失业救济人数逆超市场预期后，本周四公布的首次申领失业救济人数将备受市场关注；如果美国就业市场不能有效改善，将会消费开始进而影响美国经济的持续复苏。
我们认为出现这种背离行情的主要原因是全球经济复苏前景的不明朗和投资者对全球经济二次探底风险的的担忧。从上周欧美等发达国家公布的一系列经济数据可以看出全球经济的复苏前景仍不明朗，欧元区相对乐观的经济数据并没有缓解投资者对欧元区主权债危机的担忧，而美国相对负面的经济数据则沉重打压了美国投资者的风险偏好，美国金融监管改革方案的通过对美国金融行业盈利的影响也造成了美国投资者对经济悲观预期；综合而言这是造成欧美股市普跌的重要原因。美国劳工部报告称，截至5月15日当周初请失业金人数意外上升远超市场预期，美4月领先指标为-0.1%，低于预期；希腊10年期国债收益率继续上升至7.87%。欧元区方面公布的采购经理人数据也是低于预期，引起了投资者对全球经济二次探底的担忧。
欧元的反弹，更多的还是因为回归基本面；欧元的超跌不是因为美国的经济相对欧元区有多么超预期，而是市场的避险情绪和短期套利对冲资金使然。同时美元的高位也不利于美国的促进出口政策，我们认为，在目前不稳定的全球货币体系下，各国维持货币政策的稳定是保证经济稳步复苏的重要基础，支撑或影响贵金属市场的货币因素有望弱化，避险情绪和保值才是主要因素。
技术面：延续弱势反弹格局
国际金方面，延续弱势反弹的走势，22日均线处有一定的支撑，暂时突破了1200和布林带中轨处的压制，白银方面17.76点有一定的支撑；技术指标仍显示处在空头区域；沪金在22日均线处暂时企稳，KDJ指标开始触底收敛，显示有上升的动能，沪银仍受布林带中轨和5日均线的压制，预计今天跟随外盘，继续小幅反弹。从持仓的角度来看，全球黄金基金5月24日黄金持有量增加，其中SPDR黄金持有量增加16.737吨，黄金持有总价值上涨。与5月21日相比，全球最大的白银上市交易基金(ETF)Silver Trust24日白银持有量持平，白银持有总价值上涨。连续几天持仓不变后开始加仓，显示贵金属基金对后市观望偏乐观的态度。
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