德国裸空禁令导致欧元暴跌

    由于市场的避险情绪有所缓解以及金价在快速冲高后的短期回调需求，18日，上海期货交易所黄金期货结束了连续5个交易日的放量大涨，交易合约均大幅下挫收跌，期价重新回到了270元下方。上海黄金期货主力2010年12月合约价格周二(5月18日)收低，收盘下跌4.81元，报267.62元/克，跌幅1.77%，成交量56578手，前一交易日为66552手，本交易日减少9974手；成交金额152.1亿元，前一交易日为181.3亿元，本交易日减少29.2亿元；截至收盘持仓量为60814手，前一交易日为59846手，本交易日减少968手。

    操作建议：金融海啸之后，我最大的收获就是明白了这市场没有什么是确定的。昨天希腊由于提前获得相关资金来偿还今天到期的国债，风险情绪减缓，黄金价格大跌至1206美元，其后德国爆出裸卖空禁令导致欧元暴跌，风险情绪骤升，黄金价格出现了强劲反弹。现在我有两条意见，一、珍惜黄金每一次下跌的买入机会；二，本周黄金价格还是有可能继续向下调整。

    外盘评论

    德国政府的裸空交易禁令也对市场造成了压力。德国财政部的一位发言人表示，德国政府计划从今天午夜开始禁止对全国10个最重要金融机构的股票进行裸空交易，禁令还适用于欧元公债的信贷违约掉期(CDS)以及欧元公债。裸空交易指的是投资者并不借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票、在股价下跌时再买回股票获得利润的投资手法。在德国宣布禁止裸空交易之后，欧元汇率继续下跌并刷新了4年新低，美国股市尾盘跌幅扩大。

    美国政府发布的数据显示，4月份的房屋开建量连续第二个月上涨，总量创下18个月新高。但是，营建许可环比大幅下滑， 这表明房地产业的复苏之路并不平坦。美商务部称，4月的房屋开建量环比增长5.8%，经季调并年化的总量增至67.2万幢。此前3月的数据上调至63.5万幢。67.2万幢创下了 2008年10月以来新高，当时正逢金融危机开始恶化。独户房屋的开建量增长10.2%，经季调并年化的总量至59.3万幢，创2008年8月以来新高。但营建许可环比重跌11.5%，经季调并年化的总量降至60.6万幢，为近6个月最低值。独户房屋的营建许可降10.7%，至48.4万幢。与2009年同期相比，房屋开建大幅增长40.9%，营建许可增长15.9%。过去三个月中，房屋开建量的均值为63.7万幢，超过截至3月底 的三个月的61.7万幢；营建许可的均值为64.7万幢，超过截至3月底的三个月的65.5万幢。

    美国政府发布的数据显示，4月份美国的批发价格环比略有下降，这主要与能源和食品价格的下跌有关。美劳工部指出，4月经季调的生产者价格指数(PPI)环比降0.1%。市场更为关注的核心PPI -- 不计波动较大的能源和食品价格 -- 环比增0.2%。据汤森路透集团的调查，经济学家对PPI的预期为环比增0.1%，对核心PPI的预期亦为增0.1%。PPI是一个衡量通胀的粗略指标，主要体现公司提高产品价格的能力。过去12个月中批发价格上涨了5.5%，但核心PPI仅增长1.0%。前述 年增长率数据未对季节性因素做出修正。过去12个月中，美国人支付的实际价格(以消费者价格指数计)增长2.3%。由于经济疲软和全球竞争激烈，过去一段时间公司几乎负担了大部分批 发成本的增幅，而不是将它们转嫁给消费者。明天将发布能更好衡量通胀的4月消费者价格指数。

    周二(5月18日)纽约午盘时段，因德国宣布裸卖空禁令，引发市场避险情绪加剧升温，美元兑一揽子货币暴涨，欧元/美元刷新4年低点1.2164。该禁令在一定程度上凸显了欧洲市场继续恶化的情况，从而打击了投资者的信心。自从有关拟禁止卖空交易的报导传出之后，欧元就一直处于跌势，而这一消息却推动美元走高。眼下市场正担心欧洲救助计划能否最终成功解决问题，而有关禁令的消息更是令市场的不安情绪加剧。在德国政府宣布裸卖空禁令后，美国股市跌势加剧，欧元也触及日内低点。德国总理默克尔声称德国支持金融市场税，这也对欧元不利。德国宣布宣布裸卖空禁令后，美国股市三大股指全线下滑，道指跌幅超过1%，目前下挫逾100点，美股下跌引发避险情绪升温，推动投资者买入美元以寻求避险。纽约午盘，美元指数最高触及87.36，欧元/美元跌至4年低点1.2164；英镑/美元跌破1.4400关口，并刷新日内低点1.4321。由于投资者仍然担心欧元区主权债务的问题及其对经济增长的潜在影响，欧元短线将维持跌势。

    纽约商品期货交易所(COMEX)黄金期货周二收低，稍早一度触及一周低位，但受避险需求和欧元兑美元跌破1.22支撑，午后收复部分失地。COMEX-6月黄金期货收跌13.50美元或1.1%。报每盎司1214.60美元。交投区间为1229.60-1206.60美元，后者为5月11日来最低。因欧元跌至四年低位，午后交易时段，黄金急剧收复稍早跌幅。金价上周升至纪录高点后，投资者进行获利了结。美国股市走低，稍早曾受欧元区解决债务危机取得进展的期望提振而上升。

    重要提示

    德国财政部发言人周二表示，德国政府计划从当地时间周三零点起在该国10家最重要的金融机构禁止裸卖空。该发言人表示，裸卖空禁令将也适用于欧元政府债券相关信贷违约掉期(CDS)以及欧元政府债券。德国财政部还表示，政府将就相关禁令草拟法案。周二早些时候，执政联盟消息人士透露，财政部长朔伊布勒计划从午夜起禁止卖空。另有消息说，总理默克尔将在周三宣布该项禁令。德国金融监管局周二表示，将从5月 19日至明年3月31日实施裸卖空禁令，并将密切监控；卖空禁令也适用于10大金融机构的股票。德国金融监管局还表示，采取该措施是因为欧元区国债异常波动。所谓"裸卖空"，是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进 一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。进行"裸卖空"的交易者只要在交割日期前买入股票，交易即获成功。由于"裸卖空"卖出的是不存在的股票，其交易量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击。