欧元区出台巨额救助 黄金小幅回落

    为了控制希腊债务危机蔓延，欧洲以及其他央行多管齐下，共同提供流动性挽救局势，备感震惊的欧元区16国与国际货币基金组织达成一项总额7500亿欧元的救助机制，以帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止希腊债务危机蔓延。欧盟通过的救助贷款项目当中，600亿欧元将以欧盟《里斯本条约》相关条款为基础，由欧盟委员会从金融市场上筹集；4400亿欧元将由欧元区国家根据相互间协议提供；此外国际货币基金组织将提供2500亿欧元。根据这套机制，如再有欧元区国家陷入债务危机，将可以申请获得资金支持，所附加的条件将参照国际货币基金组织的规定，与希腊类似。

    美国联邦储备委员会9日启动与欧洲中央银行、加拿大、英国和瑞士等四家央行的临时货币互换机制，以帮助缓解国际金融市场的美元流动性压力。

    为防止希腊债务危机蔓延，将买入欧元区政府和私人债券，但买入规模待定。这将是欧洲央行首次购买政府债券。按照欧盟法律，欧洲央行无权像美联储和英格兰银行一样直接买入政府债券，但可以“迂回”从银行买入。

    如此大规模的救助计划有效缓解市场的风险情绪。欧美股市强劲反弹，大宗商品亦回升，道琼斯工业平均指数上涨404.71点，收于10,785.14点，涨幅3.90%。，原油反弹2.6%至77美元，美元黄金均先抑后扬，黄金收于1203美元.。

    在欧美股市、商品市场经历暴跌后，在超预期的救援计划出台后重要迎来反弹行情。黄金美元作为前期收益的避险资产，小幅回落。但值得注意的是，黄金的避险功能并没有过期。其一，欧元区出台7500亿欧元的援助方案大大超过之前公布的1100亿欧元的方案，本身就说明债务危机的严重程度，目前局势得到了稳定，但未来西班牙、葡萄牙等国面临困境的概率较大，救援计划的启动和实施效果仍面临众多不确定性。其二，黄金SPDR ETF的持仓量上周五已达1188吨的历史高点，周一本应随着避险情绪的稳定而有所减少或保持不变，但仍继续增持达到1,192.15吨，显示了黄金投资需求的强劲。笔者认为黄金在短暂整理后，将继续上行。