金价短期面临震荡

　　上周在全球资本市场普跌的背景下，唯有黄金依*避险功能一枝独秀。本周一，受欧盟救市计划出台的影响，资本市场风险明显缓和，大部分股市反弹，黄金市场避险资金流出，金价昨日亚洲交易时段震荡下挫。未来几日仍要观察欧洲救市政策是否有效，若有效，短期内不排除避险资金从黄金市场继续流出。但由于市场再次被注入更多的流动性，金价中长期有望继续上涨。

　　欧盟成员国财政部长10日凌晨达成一项总额7500亿欧元的救助机制，以帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止希腊债务危机蔓延。这套史上最庞大的救助机制由三部分资金组成，其中4400亿欧元将由欧元区国家根据相互间协议提供，为期三年，600亿欧元将以欧盟《里斯本条约》相关条款为基础，由欧盟委员会从金融市场上筹集，此外国际货币基金组织将提供2500亿欧元。

　　资本市场周一明显对欧盟的救市计划买账，大部分亚洲股市以及欧洲股市开盘均大幅上涨。资金的逐利性再次显现，从黄金市场流入股市。昨日亚洲交易时段，金价震荡下挫，欧洲股市开盘后，金价经历一波短线急挫，不过随即走稳。市场仍在观望，此次救市计划是否能够真正解决问题？

　　近期的金价走势可以在一度程度上参考2008年全球金融危机爆发之后金价的表现，2008年下半年，全球资本市场一片黑暗，高风险货币大幅下跌，但黄金避险功能显现，与美元共同上涨。今年2月份以来，希腊债务危机愈演愈烈，黄金再次与美元同步。当2009年3月全球救市计划相继出台后，市场风险缓和，股市和高息货币恢复上涨，金价曾面临短暂回调。但随着流动性泛滥引起的通胀预期日益强烈，金价回调一个多月后再次选择上涨，跟美元分道扬镳。因此，受上周末欧盟救市计划的影响，近日金市部分资金有可能流出，但希腊债务危机一旦减退，通胀预期又将引领金价继续上行。