随着投资者从市场中拉出有利可图的商品,其中从市场中移出了超过106吨白银– 是自1月份以来最大的一次流出。巴克莱分析师指出“白银的基本面依然疲软,如果支撑从正面投资转为负面,那么价格会受到颇具规模修正的影响。”
昨天有点类似的、利益驱动的行为出现在1种钯金ETF中,其中该铂族金属在单单这个月里就出现了令人惊讶的13%上涨。这一瑞士管理的ETF资金由于投资者们的疯狂购买,而流出了3.7%。
今天早晨纽约市场贵金属开盘下跌。金价开盘下跌2.10美元,报1,152.70美元。白银下跌12美分,开盘报18.30美元/盎司。铂金和钯金分别下跌13美元以及6美元,今天早晨开盘报1,715.00美元以及541美元/盎司。
最新每周失业报告中令人意外的上涨可能削弱人们在这一节点的最新风险偏好。该数字的部分影响被美国增长水平比预期高所抵消。看一下美元。
铑依然没有变化 – 最后一次查看时,依然报2,890.00美元。金价的支撑价格应该在1,145美元附近,而阻力位依然在1,160多美元附近显现。外部的新闻因素将对此进行论述。
周四市场收盘价格比早晨开盘价格有所改善,但是总的来说贵金属在周五最后一个交易日之前似乎没有多大的变化。金价收盘上涨4美元,报1,158.80美元,并且似乎在克服1,160美元阻力位时有所困难。白银当天收盘下跌2美分,报18.40美元（该价格比开盘价格依然高一点）。铂金收盘下跌9美元,报1,719.00美元/盎司,而钯金最后一次查看时,下跌4美元,报543美元/盎司。铑价格上涨40美元,当天最终的价格为2,930.00美元/金衡盎司。
与此同时,黄金市场的内部基本面依然是颠倒的,尽管最近技术和趋势驱动上涨。比如:
《金融时报》注意到了昨天GFMS发布的大量年度黄金市场数据,并且发现伦敦的这家黄金专业咨询机构认为“黄金的目前价格从长期看并不持久,并且在珠宝行业,价格必须下跌来刺激需求。”“投资者黄金的需求去年出现了上涨,自1980年以来首次取代了珠宝需求,”GFMS周三在其黄金市场年报中说道。
虽然GFMS把关于全球经济复苏的持续紧张情绪看成为短期依然持续的额外投资需求,但是它同样认为我们在2009年投资环境中看到的强劲势头并不可能维持下去,尤其当整个轮廓转向银行驱动的增长利率的行为,当他们采取退出策略并且为保持全球经济巨轮漂浮的流动性资产注入时代划上了句号。
在长期内“认为价格将持续是很困难的”,他表示。“在其潜在的基本面情况下,该市场的状态并不好。”GFMS在其报告中说到。全球珠宝产量去年下跌了19.8%,到达21年的低点,GFMS认为“价格将需要跌至900美元下方,来重新恢复珠宝市场的动力。如果金价跌至700-800美元,那么你将看到诸如印度这些国家出现真正利好的需求。”
在市场供应面上并没有实物金的不足,创纪录的价格使得回收金的数量大大增加。废旧金在2009年达到了令人惊讶的1,674吨,比2008年上涨了27%。事实上,废旧金的流通在2009年第一季度是如此巨大,首次出现黄金饰品被熔化的数量比用于销售而生产的数量多。
全球各地更多的黄金流通到了精炼商的熔炉中,比同期全球金矿的产量多。对一个“状态不好”的市场这意味着什么呢？与此同时,矿产量增加了7%,增加到2,572吨,粉碎了一直在各展会上听到的关于“高峰金价”是由矿业公司总裁（?!）提供的说法。“产量并没有像一些人预测的那样,跌落悬崖。”Klapwijk表示。
《商业周刊》引用GFMS的Klapwijk的话,同样警告说“这里有一种泡沫存在,并且在长期内并不持久。回到经济更常态化的情况并不会马上发生。在未来的某一时刻,随着政府改善金融,将出现价格的主要下跌。”
GFMS的调查中同样提到,全球黄金投资者热烈欢迎去年9月份的新闻,那就是生产商对冲账本比预期快的发布。另一方面,GFMS认为去年标志着解除套保的“最后努力”。这也被兴业银行(601166,股吧)最近的分析（显示在全球范围内对冲账本中只剩下240吨）以及其他机构所论证（比如荷兰富通银行）。随着GFMS估计这一令人惊讶的上涨至第二高水平以及2010年可能出现如此上涨,矿业生产并不能解释2009年的强势。
这也是基本面有缺陷的黄金市场的形态。这是一个对投机投资需求完全上瘾的市场。这一情况是如此近或者如此远离于“剂量过多”的诊断依然拭目以待。可能是2个月,也可能是2年。关键是投机性资金黄金狂欢并没有帮助市场的健康状态,尽管其引起了发光的大标题以及大众的愉悦感。你并不能强调市场的支柱,机构性组成数据。“检查这一脉动” – 古代医学技术从业者将建议道。
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