白色金属强势的一天

　　在上周末“希腊解决方案”被赶制出来以后，受到美元走弱以及一般商品上涨的提振，昨晚（美国东部时间3月28日）金价获得额外的动力，上涨至1,113.00美元/盎司上方。随着朝鲜被指责为此次悲剧的责任方，而官员采取回避态度以后，上周五韩国舰船事件并没有在今天早晨被认为是支撑因素。在军舰甲板发生爆炸后，现在依然有46名船员失踪，并猜测已经死亡。

 　　周一贵金属开盘上涨。今天早晨在美元指数下跌0.33的情况下，金价开盘上涨6.00美元/盎司，报1,112.70美元。Kitco黄金指数显示金价的这一上涨主要（6美元上涨中的4.40美元）来自美元的走弱，而并不是市场中旺盛的实物金需求（为开盘总上涨中的1.60美元）。

　　在欧盟对欧盟-IMF共同对希腊进行援助这一举措表示同意后，该贵金属重新获得了上涨势头，但是可能会在1,120美元/盎司附近触及阻力位，更加可能的是在1,131.00美元/盎司附近。现在支撑位被认为在1,085.00美元/盎司附近。周五黄金ETF并没有发生变化 --- 依然为1,124吨。

　　白银开盘上涨34美分，报17.21美元/盎司。铂金上涨16美元，报1,611.00美元/盎司，钯金上涨5美元，报461.00美元/盎司。铑最后报2,330.00美元/盎司。在今天早晨发布政府报告表示二月份美国消费者支出上涨0.3%，而收入没有变化（这是一个什么概念！）以后，国债价格以及美元依然面临一些（但是并没有之前那么大）抛售压力。花你没有的钱，购买你并不需要的东西。

　　在收盘时，各贵金属表现不一，黄金收盘小幅上涨2.30美元/盎司，报1,109.00美元/盎司。然而白银继续走高，报17.35美元/盎司。铂金是今天涨幅最大的赢家，上涨32美元，收盘报1,627.00美元/盎司。钯金是周一第二名获得者，上涨3%（14美元），报470美元/盎司。铑是今天奥斯卡奖得主，上涨3.86%。

　上周末亚洲实物金需求相对看涨，尽管上周末金价急速上涨。印度日历中的未来60天将预计会举行将近100万场婚礼。 100万场婚礼，100万份嫁妆。其中很多都会包含一种或者多种黄金饰品，希望嫁妆中不包括宝马车以及/或者公寓。

 　　如果昨晚世界黄金协会的猜测被证明是正确的话，那么中国的黄金需求可能在十年内翻倍。所有这些乐观的猜测是建立在中国经济增长保持10%以上的基础上。在国内供应314吨的情况下，去年中国需求量达到423吨。世界黄金协会预计投资和珠宝需求将驱动中国实物金需求的引擎。其他某些机构预计 – 不，应该说是需要 – 中国央行积累更多黄金提升其储备 – 目前占到了储备的1.6%。

　　在现在基本面的情况下，市场被证实将可能真的需要中国的这种上升需求。此外，即使中国的需求增加，也并不会像一些人预计的那样是金价达到2,000美元的催化剂。事实上，（被误导的）预测是目前金市中显现的部分问题。上周末MSN加拿大问道：“2,000美元的金价怎么样了？”并且发现最近当金价上涨的时候，市场专家们提供了肯定的预测，他们认为即将到来的2,000美元/盎司金价将会和12月的雪一样多。那么真正发生了什么呢？

　　MSN表示：“非常简单，尽管黄金有独特的魅力和具有传奇色彩的诱惑力，但是并不能对供求关系免疫。因为黄金的工业用途很有限，作为一种投资产品并不会产生资金流动，并且在珠宝市场中有对价格非常敏感的终端用户，金价依赖于投资需求中的波动因素。”

　　投资需求的确在市场循环中长时间波动。瑞士信贷分析师David Davis指出随着全球金融危机让投资者寻求投资镇定剂并且使得金价上涨，2007年 – 2009年之间全球黄金需求翻了个倍。

　　然而随着美元的加固以及全球经济的改善，恐慌情绪推动的黄金投资需求下跌。MSN说道：“去年当金价击穿1,000美元阻力位的时候，进入黄金ETFs的新资金干涸，尤其来自于对冲基金以及其他机构投资者的资金。”ETFs在今年1月份减少了24吨黄金。

　“[David] Davis对驱动黄金价格关系的分析已经从投资者和矿商那里吸引了很多注意力。2005年，当金价位于450美元下方时，Davis预测随着新矿供应的干涸，金价将在2008年穿越700美元/盎司，并且到2010年移至800美元。

　　现在Davis预计今年将发展“大的过度供应情况”，供大于求比例大约为每年黄金产量的15%，而2008年供不应求的比例是9%。

　　瑞士信贷分析师因此预计由于这一供应的情况，金价将可能跌回1,000美元。但是到2015年，Davis预计金价将再一次接近1,150美元/盎司附近，并且指出金价可以在722美元处发现坚固的价格支撑（由于生产成本）。去年平均金价为972美元，而今年到目前为止的数为1,105.00美元/盎司上方。

　　南华早报与瑞士信贷的预测一致，它在2010年三个月前确认“2010年不会追随投资分析师为其描绘的轮廓走下去。回到2009年末的那几天，金融预测者之间的一致意见是很明显的。大多数人预计在新的一年里股票市场将增长，美元将走软，金价将上涨至新的高点。然而金价未能实现投资者的预期。 兴奋的金甲虫们预计2010年将出现进一步的增长，金价将一直朝2,000美元/盎司高点进发。”

　　南华早报把从去年12月高点处出现价格的下跌归结于实物金购买并没有金甲虫们预计的那样旺盛。此外，全球投资者对美元崩溃的预计并没有成为现实。最终，在购买模式中体现出来的实物金出现了更多的微温。

　　与此同时，南华早报观察道“在纽约商品交易所中交易的黄金合同中非商业长仓数量 --- 对冲基金收益的主要指标—下跌了25%。最终，黄金的牛市失去了动力，随着趋向该金属的情绪减弱，价格从去年高点下滑。”

　然而南华早报还总结道：“这并不意味着市场不会反弹。但是在没有通货膨胀上升、美元新下跌或者大央行购买重新点燃牛市热情的情况下，现在看起来似乎黄金已经失去了光芒，至少随着时间的流逝是这样的。”

　　我们预计什么？我们预计周五的就业数据将开始在市场中发挥立即的心理角色。我们在第一季度及第三个月最后一个交易日（周三）之前会出现进一步的不稳定。