易纲表示,过去30年黄金的价格大起大落,作为投资并没有一个很好的收益。中国会根据市场的情况慎重考虑增持黄金。
据介绍,中国现在公布的黄金储备是1054吨,全球排名第五。过去几年里中国以一个比较合理的价格增持了400多吨黄金。
中国是全球第一产金大国,一年黄金的产量300多吨。同时,中国也是全世界黄金消费第二大国,一年消费400多吨黄金,仅次于印度。
易纲说,研究显示,即使按最保守的估计,中国民间现在积累的黄金也超过了3000吨。
易纲表示,黄金是一个不错的资产。但是目前要从国家层面、从外汇储备层面增持黄金,中国受到以下限制:第一,黄金的储备实际上不可能成为中国外汇储备投资的主要渠道,中国现在1000多吨的黄金储备市值是300多亿美元,即便是将储备加倍,黄金总值占中国储备资产的比例也不过是从百分之一点几提高到了百分之二点几。
第二,全球黄金市场容量很有限。如果中国大规模购金的话,肯定会推高全球金价,而中国的金价是和世界接轨的,金价上涨对中国百姓的影响也应该有所考虑。
真正治理好热钱得发挥市场机制
易纲表示,要真正治理好热钱、从根本上消除热钱存在的根源,实际上还得发挥市场机制。
易纲说,根据长期的观测,中国跨境资金的流动大部分是合法合规的,是合理的,是在中国国际收支平衡表中可以解释的。当然,也不排除部分违法套利的资金混入。
他说,中国资本项下还没有完全实现可兑换,还没有完全开放,所以,在中国的热钱很多情况下往往是披着合法的外衣,比如通过经常项目、FDI、个人等渠道流进来的。当然也有通过地下钱庄流进来的,所以在资本管制下的热钱和在资本完全可兑换情况下的热钱,实际上是很不一样的。
此外,他认为,防热钱还要求银行、证券、保险等金融机构的服务要提高效率、价格要低、信用要高。“我想,正规的金融机构服务都非常好了,地下钱庄、非法兑换点存在的必要性就会少了。”
推动资本项下的可兑换目标不变
易纲表示,稳步推动资本项下的可兑换是中国的既定方针,这个目标没有改变。不过,易纲也指出,金融危机使中国在推进资本项下可兑换过程中更加稳妥,一些事情做得更加安全。
他说,国际金融危机的过程中,确实有学者以及一些国际组织的人员也对资本项目可兑换产生了一些疑问,甚至有些学者提出资本管制有一定的合理性,可以采取一些措施进行资本管制。我觉得,这种对资本项目可兑换、资本自由流动的反思,是对危机的总结和反思。它使我们在推进资本项下可兑换过程中更加稳妥,一些事情做得更加安全。
买卖美国国债这件事中国每天都在做
中国人民银行副行长、国家外汇管理局局长易纲9日表示,将通过外汇管理重点领域改革等措施促进贸易便利化,有选择、分步骤放宽对跨境资本交易活动的限制。同时,通过多元化配置等策略,保障外汇储备资产的安全、流动和保值增值。
易纲说,在此轮国际金融危机中,得益于坚持多元化的货币资产摆布,没有投资次贷、CDO等高风险产品,2008年和2009年我国外汇储备资产总体安全,经营收益接近正常年份水平。
他介绍,我国外汇储备实行国际通行的货币和投资多元化配置策略,不参与短期投机炒作。目前,形成了包括美元、欧元、日元等主要货币的适度分散的货币结构,主要投资于政府类、机构类、国际组织类、公司类、基金等资产。
易纲说,美国国债市场是全球最大的国债市场。中国外汇储备规模较大,因此美国国债市场对中国来说是一个重要的市场。买进和卖出美国国债,是中国投资团队几乎每天都要做的事情。“这是一个市场投资行为,我们不希望把这件事政治化。我们是一个负责任的投资者,在投资过程中完全可以达到一个互利双赢的结果。”
我国外汇储备规模近年来持续快速增长,由2002年末的2864亿美元增至2009年末的23992亿美元,年均增速36%。
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