黄金3月还不会创新高

　　过去的一个月是不平凡的，跨越了中国农历的新年市场的交投气氛及其不活跃，这个节日的背后是市场少有有序的上涨和欧元无奈的持续下跌。美指在连续上涨2个交易月后再度扩大到第三个月的上涨，无论市场的人气还是美国经济的基本面无不刮目相看美指，因此美元的上涨来的很扎实。油价在达到了81美元一桶附近就开始止步不前，无论多大的暴雪和美国好转的经济形势，都无法提振油价进一步的上涨，久盘必跌或许是油价下一步的趋势。欧元是多么无奈和多么无力的进行下跌，空头持仓逐渐加大之际是欧洲政要的连续干预，市场是现实墙倒众人推资本的流动更是残酷。黄金终于在2月份里面持稳了1043美元的支持，反弹达到了1116美元附近收盘，无论如何近期期盼1000美元之下是不可能了，不过要想期盼1226的辉煌至少目前还太乐观。

　　结束了2月份在接下来的三月份各市场将如何演绎各自的走势，我们做一下简单的分析。

　　美元维持强势进行调整

　　这个标题似乎有些奇怪和牵强，先看美元指数从74点附近开始反弹连续三个月最高触及了81.3点附近的阻力。结合2月份的基本面可以看出几大支持因素，首先，美国经济基本面持续好转，表现在美国陆续公布的数据上，除了失业率还居高不下之外，其他的数据均在改善之中。对比欧洲的希腊债务危机和日本的萎靡可以衬托出风景这边独好的意味。其次，美联储在2月份突然提高贴现息的举动和随后官员们极力降温加息的言行，这似乎有些欲盖弥彰之嫌，还记得1月份市场只能从美联储官员的讲话和会议纪要中寻找加息的迹象，似乎在市场无望之际加息的政策出台，很多媒体用的词儿是：“意外”，政策都出来了再否认后续动作就是虚伪。不过这也符合常情毕竟加息哪一国经济最高机密。第三，美国国债销售继续火爆，虽然中国不再是第一大持有国，但是日本很自觉的补充到了前面，这是军火销售的恶果也是经济大国的较量，不过资本继续在流入美国，避险资金和机构对于希腊债务崩溃对欧元的打击早已虎视眈眈。惊恐之下恐怕还得推高美元的走势。从以上几大方面来看美指的支持还是很强势的。

　　要进一步的上升却也是面临很大的困难，先不说失业率的居高不下，2月份有些数据持续不良，房屋销售数据等显示美国房地产不景气，在人们对希腊赤字造成的崩溃关注之际美国本身的赤字早已超过了3%占国民收入的安全警戒线。因此说美指不会一步登天，近期应该迎来三个月上涨之后的小幅整理。

　　技术分析看美指月线图还有进一步反弹上升的趋势，指标和均线均呈现多头向上的支持形态。周线图看连续三周维持高位调整的走势，指标和指数有长期顶背离的趋势。日线已经死*下行，指数目前维持在20日均线指数调整，空头还有进一步调整的迹象。更强的支持在79点一线。

　　黄金3月还不会创新高

　　现货黄金的价格在2月下跌到了最低1043美元/盎司的支持位开始反弹，最高反弹到1131美元附近收盘在1116美元附近。自从1226美元到1043美元的走势黄金跌幅达到了14.92%，按索罗斯的话说黄金是泡沫化严重的资产那这个下跌幅度来说可以是挤掉不少泡沫了。

　　黄金在2月份总体以反弹为主，美元在2月份也继续上涨为主，黄金和美金出现了今年第一个同步上涨的变动趋势尤为重要。那么支持黄金反弹的因素主要有哪些呢？首先，在美元成为避险的选择之际黄金也同样具有这个功能，况且美国自身也存在很多问题(参见上文分析)。选择黄金作为避险渠道和拯救希腊乃至整个欧洲经济的风险是天然联系到一起的。在美国接二连三降温加息之举黄金将成为避险的不二选择。第三，黄金没有跌破1000美元的支持而在1043美元的位置反弹，其关键的支持也在2009年黄金旺盛的需求，据世界黄金歇会投资部董事总经理Marcus Grubb介绍2009年加上场外交易市场黄金投资需求总量比2008年翻一番。投资需求占比达到了38%。这是个清晰的信号，也是这个大背景没让黄金像2008年的历史高点1032美元那样脆弱的回调。最后，IMF还有200吨黄金尚未出售，该出售黄金的计划属于2009年下半年的一部分，消息利空已经出尽反倒是那个机构或者央行出售相接就变成了利好，目前市场普遍预测是中国购买。虽然是个猜测但至少证明黄金进一步的增持是机构或央行的一个选择。以上这些我认为是黄金依然持稳在1000美元之上展开反弹的基本因素。

　　上支持因素但是黄金3月份就创新高显然不现实，对于黄金的走势不利的因素还是很多的，首先，美指维持强势和美国提高贴现息是联系在一起的，虽然美联储否认会加息但是美国经济超过欧洲和日本的状况改善的事实不容忽视；其次，避险资金和2010年黄金投资的回报和需求等面临变数，未必一如去年那样支持强劲，在油价横盘甚至有调整的趋势和欧元持续低迷的情况下势必推高美元的走势，黄金的走势会面临再次和美指同步上涨飚幅度的地步，这其实不会维持长久的。最后，从1226美元到1043美元的调整看，显然一个1043美元的底部要支持新高的反弹还是有些薄弱，从市场的心理来讲还没有形成强势看多的气氛和准备。3月份应该是调整为主的走势。

　　技术分析月线图看，金价展望了10月均线的支持，月线收盘企稳在了5月均线指数，有持稳的趋势，但是指标调整的幅度尚不及一半明显还没有下行到位。周线看黄金企稳群多周均线的支持，指标也进一步反弹向上。形态看有进一步突破下降通道上轨阻力的趋势。日线看上行的强大阻力在1130美元附近。综合技术分析看预计3月份黄金还要进一步调整。1167美元将是一个强大阻力和多空分水岭。