通胀数据剑走双刃 黄金等待联储会议

    尽管美元走强令金价承压，但同期公布的通胀数据表现强劲提振金价，周二国际金价收盘略微走低。COMEX2月期金收盘微跌0.8美元，报收于1123.0美元，伦敦现货金亦微幅下跌1.63美元，报收于1125.14美元。美国劳工部周二表示，经季节性因素调整后，11月份生产者物价指数月率上升1.8％，远高于此前经济学家预计的1.0％。因美国11月份PPI升幅接近预期的两倍，而核心物价更是创下一年多来的最大涨幅，加之美国11月工业产出升幅也超出预期，进一步提升了近期市场有关美联储可能提早升息的预期，昨日美元全盘大幅上涨，兑欧元一度触及两个月高点。上述数据公布之后，美国利率期货显示，美联储在明年6月前至少升息25个基点的几率升至53％，一个月前仅为44％。升息无疑将令美元计价资产的投资回报增加，扭转美元的套息货币地位，从而提振了美元的吸引力。另外，美元指数在12月4日至8日之间上扬2.1％，有大约22％主要货币兑美元的多头头寸进行了调整转换，为2009年以来单周头寸调整量最大的一周，也是2008年7月以来最大的一次调整。美元期货净空头寸的大幅减少为美元上扬注入了动力。但是，与此同时需要提醒投资者注意的是，尽管由于已经看到了经济逐步复苏的趋势，美联储应该会在本周会议上给出与近几个月类似的退出信号，但本周采取上调贴现率的可能性不到50％。在真正开始发表强硬言论之前，美联储需要持续看到更多表现出色的经济数据，而非仅仅是一两个月的数据。如果数据不能持续改善，那么期待美联储给出很快升息暗示的市场预期将可能破灭。并且12月初的美元的大幅反弹，已经在一定程度上提前反映或透支了本周议息会议可能给出的升息暗示，因此如果届时美联储表态温和，则美元仍将难以为继其上行动力，除非美联储做出较为激进的退出姿态，而这在目前看来又是不太现实的。另外，经过回溯我们会发现，除了08年近几年以来美元在12月份总会出现一波像模像样的反弹，但是却无一不是以更大的下跌来收场。虽然历史不会简单重复，但是至少让我们无法过早的乐观估计美元转势已经到来。从昨日黄金市场的表现来看，尽管美元大幅上扬，但黄金亦受到通胀数据的支撑，由此来看只要美元不发生重大转折，相信黄金仍将按照自己的既定路线运行。

　　技术上看，金价昨日基本持平，显示下方1100美元一带支撑稳固，但上方仍然受到0.5技术位，即1127美元的阻力。MACD指标蓝色能量柱缩短，下跌势头减缓，KDJ指标低位收敛，在一周内降幅超过100美元的回撤之后，超跌反弹的动能继续酝酿。预计短期金价在1100－1150美元之间震荡调整的可能性较大，建议短线区间操作为宜，等待美联储议息会议给金价带来新的指引。