隔夜纽约市场虽然因假期而休市，但是美元指数一度跌至15个月来新低，这令得国际金价在相对清淡的交易中再创历史新高，最高见1118.53美元/盎司。今日亚洲早盘，在技术性买盘的推动下，现货金更是一举升破1120美元/盎司一线。尽管黄金的基本面依旧强劲，长线看涨的趋势也非常明显，但是短期内金市的非理性繁荣值得投资者警惕。相信由去年10月开始的金价表现只是反映美元汇价回落，而并非担心CPI上升，即金价未来只能会是反复震荡向上，而不应该是急升。
昨日金价的再度疯狂表现与中国央行周三发布的货币政策报告有一定关系，因为报告中首度提及，将结合国际资本流动和主要货币走势变化，完善人民币汇率形成机制。这一不同于以往的提法引起了市场的极大关注，这显示人民币汇率未来将再度成为央行货币政策关注的重心。 中国在2005年7月令人民币一次性升值时，对人民币汇率形成机制的表述为：以市场供求为基础的，参考一篮子货币，有管理的浮动汇率。 而近期的惯用的提法则为：将按照主动性、可控性和渐进性原则，进一步完善人民币汇率形成机制，增强汇率弹性，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。 此番在决定人民币汇率上参照新的指标，意味着有可能采用与以往不同的做法。措词的转变暗示，中国政府已准备好结束自2008年中期以来人民币实质上钉住美元汇率的做法。去年的汇率政策可以被视为是非常时期的非常政策，现在是该结束的时候了。中国央行或继续改革人民币汇率制度，以促使其更具弹性。2008年7月以来一直将人民币汇价维持在6.83元/美元附近，考虑到国际压力及经济基本面因素，人民币料将进一步升值。人民币将再次走上升值之路的心理预期，导致美元指数触及到新低，黄金价格的顺势摸高也就在情理之中了。从金价八年运行的大格局来看，黄金牛市第一期由2001年2月的253美元开始，上升到2008年3月1032美元后出现A、B、C调整浪。到2008年10月24日见682美元进入黄金牛市第二期（即慢牛期）。牛市二期黄金大方向是向上，但走势会十分反复。美国今年9月生产设施使用率只有70.9％，较长期平均数80％低很多；加上失业率超过10％，以及TIPS债券的波动，均表明未来十年美国每年平均通胀率只有2％，以及不排除2010年美国经济又再次陷入衰退。换句话说，经济“V型”反弹的愿望将落空。美国十年期债券经过今年抛售之后，孳息率已由2.4厘升上3.4厘（跌幅达42％），暗示资金又再回流债市。去年11月VIX指数一度接近80，代表投资者极度恐慌，而今年10月又再见20，代表投资者太过于乐观，对高风险资产追逐过度。11月初VIX指数回升，黄金的矫枉过正时期或将来临。
技术上，日K线图显示，金价一直依托着5日均线呈现强势发展之势，收盘位于5日均线之上已是连续第10个交易日。考虑到下方的10日均线正在逐步被5日均线所牵引上移，不排除回探10日均线的可能性。RSI、KDJ等技术指标依旧位于相对超买的状态，表明短期内出现调整的机会较大，只是要想跌破前期高点1070.90美元短线还不太可能。
【黄金操作建议】
1.今日建议在1102美元至1104美元区间做多，若有效跌破1100美元止损离；1117美元至1119美元区间止盈。
2.也可以在1126美元至1128美元区间做空，若有效突破1130美元止损离场；1108美元至1110美元区间止盈。
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