美元处于30来最强涨势中 但类似“广场协议”一幕难再现

　　美元眼下正处于1984年以来的最强涨势当中，与那时不同的是，没有人能够阻挡美元当前的涨势。
　　
　　30年前的9月22日，美国借助自身强大的影响力说服日本、德国、法国和英国签署了“广场协议”(Plaza Accord)，五国政府联合干预外汇市场，诱导美元对主要货币的汇率有秩序地贬值，以解决美国巨额贸易赤字问题。此举出乎金融市场的意料。
　　
　　20世纪80年代初期，美国财政赤字激增，对外贸易赤字大幅攀升，美国希望通过美元贬值来增加产品的出口竞争力，以改善美国国际收支不平衡状况。
　　
　　“广场协议”公报显示：“美元以外的主要货币兑美元再有一定幅度的有序升值，将会是可取的。各国财长及央行行长已做好准备，若能够带来帮助，将采取更加紧密的合作，以促成此事。”这五国政府的联合力量极为成功，不到两年时间美元便贬值40%左右。
　　
　　如今，美联储(FED)的加息计划，加上其他央行实施的打压本币的刺激措施推动美元走强，美元涨势强劲到可能挤压美国通胀，从而给企业业绩蒙上阴影的程度。
　　
　　美联储的贸易加权美元指数(Trade-Weighted Broad Dollar Index)显示，美元触及创纪录高点不足8%，当前的风险是美联储加息可能为美元涨势“火上浇油”。
　　
　　Tokai Tokyo Financial Holdings全球顾问委员会主席内海孚(Makoto Utsumi)表示：“美联储做好加息的准备，但他们极其谨慎，必须考虑美元单向升值对美国出口商及汇回美国的海外收入的影响，‘广场协议’时期的政策合作共识已经消失，各个国家，乃至全球的真正领导在哪里并不明朗。”
　　
　　现年81岁的内海孚在“广场协议”签订时在日本驻美使馆担任公使。
　　
　　在美国加息前景与日本和欧洲的货币宽松政策形成鲜明对比之际，美元兑日元过去两年飙升20%，兑欧元攀升17%。
　　
　　追踪美元兑26个美国贸易伙伴货币走势的美联储贸易加权美元指数自2013年底以来上涨逾18%，逼近2002年2月创下的纪录。美元有望创下1984年以来的最大两年涨幅，1984年美元飙涨32%。
　　
　　与此同时，国际货币基金组织(IMF)7月份在其年度报告中警告称，全球失衡阻碍了经济增长，美元汇率略高于与其经济基本面相符的水平。
　　
　　尽管人民币意外贬值引发对“货币战”将导致全球经济增长脱离正轨的担忧，但是本月在土耳其举行的二十国集团(G20)会议并未拿出应对中国经济减速的切实措施。
　　
　　摩根士丹利(Morgan Stanley)全球外汇策略主管Hans Redeker认为，目前签订新广场协定、或者采取任何层面的直接协同干预市场行动的“条件尚不具备”。他指出，要想实现这些必须有某一方让步。为应对汇率波动，决策者必须先解决根源问题，即各方对相对投资回报的预期存在分歧。
　　
　　Redeker表示：“我认为，大家都希望在汇率问题上保持灵活性，但最终结果可能却是决策者在稳定机制方面加强合作。”他认为，这些机制包括财政政策、货币政策和结构性改革，而这些举措的效果都需要花费数年时间才能显现。