经济学家：这才是美联储加息议程上的主要拦路虎

　　因海外分公司盈利下滑，美国企业2015年初开局艰难。经济学家们针对外汇市场对美国企业运营的影响做了分析。
　　
　　2014年第四季度美国企业盈利下滑1.4%，今年第一季度更是暴跌5.2%，部分是因为美国企业海外分支盈利大幅下滑。经济学家Carol Bertaut和Nitish Sinha在本月的一份报告中写道，美元升值以及原油价格下滑导致美国海外公司获利减少，其中美元升值对企业盈利的影响约为三分之一。
　　
　　美联储货币政策委员在之前的会议纪要以及发言中均表示担忧美元强势恐将拖累出口。经济学家认为，这是美联储加息议程上的主要拦路虎。
　　
　　今年，美元兑欧元已经上涨约9.6%，兑日元已上涨3.4%。强势美元损及美国企业的收入，因美国海外生产的出口产品竞争力减弱。
　　
　　美联储经济学家建立了一个模型用于评估强势美元和廉价进口原油这两大主要因素对美国当前的出口所带来的影响。这两大因素导致国外分公司营业额减少。研究发现，2014年9月至2015年3月底期间，预计这两个因素令直接投资收入锐减14.5%，其中美元升值料令收入减少5.6%。原油价格下跌令能源和公用事业公司承压。
　　
　　通过研究金融市场，经济学家发现，自去年夏季美元开始升值以来，股市投资者一直将强势美元计入到其企业盈利和投资组合分配预期之中，这导致海外销售额较高的公司的股票表现不佳。
　　
　　研究还发现，国外销售额较高的公司去年12个月中有8个月较大幅下调了年终收入预期，但随着美元最近趋于稳定美元对企业盈利影响逐渐减弱。
　　
　　经济学家写道，“鉴于与海外联系较多的企业的股票价格近期趋于稳定，金融市场上一个令人鼓舞的迹象就是去年夏季以来的美元升值已经在美国企业的收益中体现出来了。”
　　
　　美联储考虑改变货币政策之际，这是否能说明美元升值对美国企业的影响可能会是影响美联储决策者做出决定的关键。