美指回落乐极生悲，经济回暖否极泰来

　　周二(4月14日)正当投资者茶余饭后谈论美联储何时加息之时，美元的走势似乎和大家开了个玩笑，周二美元连涨六日的势头并没有延续下去，这让持有大量美元多头的投资人乐极生悲。在不及预期的零售数据以及IMF下调美经济增长预期下，美元指数大幅回落近1%。然而，投资者目前依然对美国未来的经济表达出乐观的观点。虽然今年初美国异常多雪影响了经济活动，导致年初美国经济数据普遍疲软，但是随着冬去春来，美国的经济数据或将否极泰来。
　　
　　其它市场方面，欧元兑美元上冲1.07，因经济数据欧强美弱；现货金价缩减跌幅仍守在1200下方，美元走软使得金价跌势减缓；原油价格上扬3%，因美国石油产量下降和中东局势紧张。
　　
　　美国零售销售数据不及预期，但美国经济前景依然向好。日内，美国公布的最为重要的当数据零售销售数据，不过该数据表现不及预期，成为打压美指走软的导火索。具体数据显示，美国3月零售销售月率0.9%，预期增长1.1%，前值降低0.5%。
　　
　　法国兴业银行美国公债交易员Sean Murphy表示“增幅低于预期，这确认6月升息可能有些过早。”
　　
　　D.A. Davidson固定收益交易部门副总裁Mary Ann Hurley称，“有了今日的数据，加上月初公布的较弱就业数据以及仍然低迷的通胀，因此美联储不会操之过急。”
　　
　　Brown Brothers Harriman汇市策略部门全球主管Marc Chandler称，“如果投资人因零售销售数据下调首季美国经济成长预估，我也不会感到意外。加上IMF的因素，我认为有理由减持美元仓位。”
　　
　　不过也有分析指出，虽然美国商务部周二公布零售销售虽然不及预期，但其实表现尚可，且公布3月生产者物价上升，这些报告应该让美联储仍保持在今年升息轨道之上。该数据自11月来首次上升，因消费者购买汽车和其他商品，反映美国第一季经济大幅放缓是暂时性的。
　　
　　在今年初美国异常多雪影响了经济活动。美国西海岸港口发生劳工纠纷、美元上涨和全球需求下降也损及美国第一季经济表现。从近来的数据看，美国经济正在上升的轨道上。
　　
　　Markit首席分析师Chris Williamson说，“3月零售销售反弹，证明美国经济已摆脱年初时的疲态。零售销售改善，令美联储决策者将支持今年升息的机率上升。美国人储蓄处于在两年多来最高水平，因就业市场不断改善和汽油价格下降，这令消费者可能在未来几个月增加支出，为美国经济应对美元上涨带来的冲击提供缓冲。”
　　
　　美元指数跌至三日低位，美经济数据总体表现不及预期。美元指数走软，主要因为日内美国公布的一系列经济数据总体表现不及预期，且在录得连续上涨之后，美元多头获利回吐加剧了跌势。
　　
　　另一方面，IMF日内还发布了世界主要经济体经济增长的报告。报告下调了美国经济增速预期，也在一定程度上施压美元，报告公布后，美元扩大跌势。
　　
　　IMF将今年美国经济增长预期从3.6%下调至3.1%。IMF首席经济学家布兰查德表示，美国经济状况良好，美国经济持续增长的因素已经具备。
　　
　　除了不及预期的零售销售数据，其它数据显示，美国PPI符合预期，美国NFIB中小企业乐观指数疲软而美国2月商业库存表现好于预期。
　　
　　美元指数
　　
　　日内公布的另一项数据PPI显示，美国3月PPI月率0.2%，为去年10月以来首次上升，预期0.2%，前值降低0.5%；美国3月核心PPI年率0.9%，预期0.9%，前值1.0%。
　　
　　分析认为，2月PPI下滑是由于汽油站等服务业利润空间下滑加上交通和仓储成本减少，而3月PPI在连续四个月下滑后首次反弹，表明潜在通胀存在部分坚挺迹象；不过虽然能源价格有所稳定，美元走强和全球需求疲弱依然会使通胀受抑。
　　
　　分析师表示，美国通胀较低和第一季经济大幅放缓迹象促使大部份分析师将美联储升息时间预估从6月推迟至9月或10月。
　　
　　美国3月NFIB中小企业乐观程度指数95.2，预期98.0，前值98。分析指出，3月小型企业信心指数不及预期，10项分项指标全面下降，最大原因是雇佣和资本支出疲弱，表明经济增速在第一季度受到障碍；NFIB首席经济学家邓肯贝格表示经济没有进入总体衰退，但增长动能并没有增长太多，与3月非农不足20万共同表明就业依然疲弱。
　　
　　美国2月商业库存月率0.3%，预期0.2%，前值0.0%。分析认为，因美国的天气和西海岸劳工纠纷，外加强劲美元及全球需求的疲软，对商业销售造成了进一步拖累，但这却造成了此次商业库存数据较预期有所升高；其中除去汽车的零售库存在2月录得0.5%的增长，或将促进经济学家提高对美国第一季度GDP增速的预期。
　　
　　欧元兑美元上冲1.07，因经济数据欧强美弱。欧元兑美元走高，主要因为日内公布的欧元区经济数据表现良好，而美国公布的经济数据表现则疲软，另外来自希腊的忧虑始终是施压欧元的重要因素。
　　
　　日内，欧元区公布的经济数据表现不错。数据显示，欧元区2月工业产出月率增长1.1%，预期增长0.4%，前值降低0.1%。
　　
　　对于该数据，分析指出，2月工业产出出现反弹，表明2014年5月以来欧元一直贬值终于利好以制造业为主的出口商，欧洲央行官员料将对数据暗示的经济复苏趋势表示欢迎，明日的欧洲央行行长德拉基新闻发布会也将重申QE对经济的提振作用。
　　
　　欧元兑美元
　　
　　虽然欧元日内反弹走高，但来自希腊债务方面的忧虑依然是施压欧元的重要因素。日内消息，英国每日电讯报援引IMF欧洲部主管称，与希腊的磋商没有“起作用”，无法看到能成功达成协议的条件。欧洲央行管委Knot也表示，希腊形势令人担忧，希腊违约可能产生传染效应。
　　
　　欧盟Dombrovskis称，欧盟本月不会同意希腊援助。IMF首席经济学家布兰查德也表示，无法排除希腊危机，金融、地缘政治风险已经上升。如果希腊退欧，欧元区有能力应对，但将遭受动荡。
　　
　　现货金价缩减跌幅仍守在1200下方，美元走软使得金价跌势减缓。周二现货金价缩减跌幅，因美国零售销售和生产者物价指数逊于预期令美元回落，但金价仍在1,200美元关口以下，因交易商正在对美联储的首次加息时间进行权衡考量。
　　
　　现货金稍早下挫1.2%，至两周最低1,183.68美元，之后缩减跌幅，现货金跌0.4%，至每盎司1,193.16美元。现货银下跌0.7%，报每盎司16.20美元，此前触及一个月低位15.96美元。
　　
　　德意志交易所旗下MNI的高级分析师Tony Walters表示，“零售销售不及预期，美元回落，所以看到黄金轧空。”
　　
　　Kitco Metals的全球交易负责人Peter Hug称：“总而言之，数据显示美联储不会马上加息，但除非欧元兑美元汇率重新攀升至1.10美元上方，否则金价就仍旧重度倾向于下跌。”
　　
　　现货金价
　　
　　丹麦丹斯克银行资深分析师Jens Pedersen说，“我们预计金价将进一步下跌，因为美元走强和金融市场风险人气改善，这将导致资金流出金市，转入较高风险资产。如果你看美国货币市场，不是完全排除美国升息的可能性，所以当升息周期在今年开始，可能对黄金更加不利。”
　　
　　Warwick Valley Financial Advisors的总裁Ken Ford表示：“黄金市场情绪如此低迷，以至于就连最近以来原油价格的下跌也都被无视了，而油价下跌对于采矿行业来说是很有利的。最近以来的数据表明，对冲基金做空黄金的合约数量创下了自2006年以来的最高水平。一旦金价打破已经持续了两年时间的‘固结模式’，那么就可能会再度迎来一个将持续多年时间的上升期”。
　　
　　原油价格上扬3%，因美国石油产量下降和中东局势紧张。原油期货周二上扬，因有迹象显示美国石油产量下降，美元走软以及中东，尤其是也门的局势紧张。伊朗油长称OPEC应下调原油产量也支撑油价。
　　
　　在周三5月合约到期前，布伦特原油期货上扬0.50美元，收报每桶58.43美元，略高于100日移动均线切入位58.40美元。美国5月原油期货攀升1.38美元，收报每桶53.29美元。
　　
　　经纪商称，美元走软扶助提振以美元计价的原油价格。
　　
　　周二公布的月度数据显示，2月北达科塔州石油日产量较1月下降1.5万桶，不过油井数量触及纪录高位。
　　
　　Ritterbusch & Associates的总裁Jim Ritterbusch表示，“今日美国原油期货带领的油价升势主要受助于支撑性的供应面消息，消息暗示钻井平台数量减少转化为产量下降的速度快于预期。”
　　
　　美国原油
　　
　　美国能源资料协会(EIA)周一报告称，预计5月美国页岩油日产量较前月减少4.5万桶，至498万桶，为四年来第一个月产量下降。
　　
　　Global Hunter Securities的宏观策略师理Richard Hastings指出：“原油钻探平台数量的减少需要过几个月时间才能与产量下降联系起来。美国页岩油生产减速的部分原因是完工油井的数量减少，可能有些油井还已被关闭。未来几个月时间里原油产量将进一步减少，但减少的幅度则将是比较小的。”
　　
　　标准渣打指出，市场对美国原油钻探平台数量的减少感到高兴，并指出与目前市场定价所反映出的水平相比，美国原油生产减速的幅度要更大一些。
　　
　　中东地区的紧张局势也支撑油价。目前，叙利亚、伊拉克和也门的战事仍在继续。分析师担心，也门的内战可能导致邻国沙特的局势出现动荡。沙特油长与俄罗斯大使在会谈时讨论了油市状况。伊朗称，将在周三向联合国提交一份解决也门危机的和平计划。
　　
　　伊朗油长周二被援引称，石油输出国组织(OPEC)应将日产量目标下调至少5%，或约150万桶。
　　
　　WTRG Economics的能源经济学家James Williams称：“如果伊朗的制裁措施被取消，那么该国将乐于减轻其向市场额外供应的原油将带来的一些价格影响。”
　　
　　美国石油协会(API)于周二(4月14日)发布的行业版数据显示，美国上周(4月11日当周)的API原油库存仅增260万桶，预期增加410万桶，前值增加1220万桶。但美国NYMEX原油期货价格地库欣地区上周的API原油库存在上周增加130万桶，前值增加120万桶。数据发布后，美油在盘后交易中迅速拉涨0.5美元，涨幅扩大至1.65美元。
　　
　　北京时间6点17分 美元指数报98.75/77，欧元兑美元报1.0654/56，现货金价报1192.84美元/盎司