令人难以捉摸—美元为何没有走强？

　　2014年初始市场普遍的观点是美元指数将要逐步走强，但是现在半年过去了，经历了令人失望的美元行情后，不清楚现在还有多少美元多头留在市场上。
　　
　　高盛集团近期在致客户的报告中解释了为何普遍预期的美元走强趋势没有出现。
　　
　　以下是高盛报告的要点：
　　
　　表面上来看，进入2014年美元头寸数据对于美元是积极利多的，在1月份和2月初总体美元投机净多头仓位在200亿美元左右，从数量的角度看，上次净多头达到这一数量还是在2013年9月，那时市场预期美联储将开启逐步退出QE进程。”
　　
　　然而，由于美国经济数据走软，投机净多头仓位减少十分迅速，4月份投机仓位转为净空头，在5月初美元净空头达到60亿美元。
　　
　　而且美元净空头正在扩大：最大美元净空头是兑英镑，头寸规模达到56亿美元，兑澳元也到达25亿美元。市场投机者也做空美元对瑞郎和纽元。
　　
　　我们依旧认为结构性看多美元是正确的，就像我们之前强调的那样。尽管这明显取决于美国经济数据，现在甚至比以前更加依赖。本周可以说是关键美国数据周，有人会说市场对美国数据差于预期的容忍度较低，就如此前GDP公布后的美元表现。
　　
　　但是至少我们没有看到市场为了哪一个美国数据调整头寸的迹象，至少现在没有。因此美元指数近期可能因为某个数据利好将会有些许反弹空间。