上月唯一反对美联储开始缩减QE的鸽派高官、波士顿联储主席Eric Rosengren表示,美国经济仍然脆弱,长期通胀水平太低,再次警告“只能逐步”撤销刺激政策。 Rosengren早就警告过,高失业率可能长期伤害就业市场,本月7日他又列出了低通胀价格存在的双重威胁: 通胀率始终低于目标水平,这可能让人真正担忧。 通胀率很低的时候,对经济体极大的负面冲击可能导致负通胀——通缩,产生长期通缩。 Rosengren承认经济环境在好转,预计今年美国GDP增长约3%。 但他怀疑,是否短期因素会让通胀维持在接近1%的水平,远低于美联储2%的通胀目标。 Rosengren评论,在缓慢复苏摆脱衰退影响期间,通胀始终非常低,这是惊人的,也是让人担忧的。考虑到这期间美联储还采用了货币刺激措施,尤其如此。 Rosengren认为,美国经济复苏远未到应有的强度,应该保持高度宽松的政策。 他还说: 经济持续改善时,我们应该削减并最终撤销非常规的支持措施,但这种支持只应该逐步消除。 去年12月FOMC会议上,只有Rosengren一位拥有投票权的高官反对从今年1月开始缩减QE。 当时他反对的一个重要理由就是通胀水平持续过低。 此外,他还认为,美联储应等待更多经济复苏的证明,而不是取决于联储的预测,联储经常预测错误。 今年10月,美联储喜欢参考的通胀指标PCE同比增长0.7%,增幅是至少2009年10月以来最低水平。 11月PCE创了今年6月以来最大环比涨幅,也不过才涨了0.5%。 11月,美国CPI环比零增长,10月还环比下降了0.1%。
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