美元指数静待联储纪要

　　全球央行行长年会、美联储7月纪要，本周外汇市场本该是“精彩纷呈”的一周。然而，由于三大央行行长宣布缺席，全球央行行长年会顿时失色不少。基于此，即将于本周公布的美联储7月货币政策会议纪要，或将是左右外汇市场行情的重要风向标。
　　
　　美联储会议纪要备受关注
　　
　　8月22日至24日，堪萨斯城将举办固定于每年8月召开的杰克逊霍尔全球央行行长年会，主题是“非传统货币政策的全球尺度”。而美联储主席伯南克早在今年4月份就宣布，由于日程冲突，将缺席此次会议，这也是使他成为自2006年以来首次缺席杰克逊霍尔年会的美联储主席。此外，欧洲央行行长德拉吉以及7月份履新英国央行行长的卡尼，都将缺席此次会议。
　　
　　过去数年来，投资者们一直对杰克逊霍尔全球央行行长会议保持密切关注，从中寻找有关货币政策的重要线索。而此次三大央行行长的缺席，可能会大大削弱此次会议的受关注度。当然，如果这次会议期间有重要信号传出，外汇市场仍会迎来大幅波动。
　　
　　在此背景下，即将于本周公布的美联储7月会议纪要就更受瞩目。在北京时间8月22日凌晨02:00，美联储将公布7月货币政策会议纪要。需要提醒投资者的是，随着9月份缩减当前每个月850亿美元量化宽松政策的预期升温，市场试图从本次会议纪要中找到更多相关线索。
　　
　　美元指数暂时平静
　　
　　由于当前并无太多风险事件发生，昨日汇市表现相对平静。昨日亚盘，美元指数低开于81.33，早盘一度下探至81.23，随后震荡上行、逼近81.40，在亚市尾盘，交投于81.30附近。有交易员预计，汇率市场将在目前的区间内小幅波动。
　　
　　目前市场对于美元前景的判断，仍聚焦于美联储何时开始缩减量化宽松政策。而综合（行情 专区）多家投行观点发现，目前市场对于美联储9月开始退出QE的预期相当强烈，已经有投行开始将着眼点放在美联储缩减规模的判断之上。而市场对于QE政策的走向和解读，无疑会对美元走势形成重要影响。
　　
　　有外资行交易员认为，美联储9月退出QE可能性持续提升，美国宏观数据向好，这些都为美联储削减国债规模提供条件，而更需要市场警惕的是，“可能不仅仅是减购国债，更是零利率政策的尾声”。
　　
　　渣打人士看好美元中期前景，原因是美联储很有可能在今年年底或明年初之前开始缩减量化宽松，美国经常账户收支亦持续改善。然而，美元即使上升，估计速度也会只是渐进式。如果市场对于美联储退市预期有所改变，可能会导致外汇市场波动加剧。
　　
　　美国债收益率日益走高
　　
　　事实上，在过去一个月，有关美联储缩减量化宽松的猜测不断，这也成为外汇市场最大的风险因素。但是伯南克最新提出的较为平衡的立场，缓解了市场恐慌。
　　
　　就在上周四，10年期美国国债收益率升至2.8%上方，创2011年8月以来最高水平。而3%则被多数市场人士认为是逼近美联储政策调整的一个“底线”。美国国债价格则自上周五下滑，上周则是两个月以来最差表现。随着美国经济出现更多恢复迹象，市场持续担心美联储会自9月份开始缩减购买国债的规模。
　　
　　BK资产管理外汇策略师认为，市场持续抛售美国国债，可能会迫使美联储反思何时以多大的幅度缩减货币刺激计划；美债收益率快速上升，则会令美联储特别紧张地关注其是否会逼近2.9%的基准水平。
　　
　　美国国债收益率长线可能持续趋升，预计6个月内升至3%，12个月内显著升逾3%。虽然短期内收益率可能维持在一定区间范围，但10年期收益率料不会再降至2.4%以下。
　　
　　渣打银行财富管理部建议，投资者应把握目前国债收益率变动不大的时机，缩短其美元计价债券及公司债投资组合的期限。