毫无疑问，美元正在进入一个强势的大周期。截至3月5日一周中，美元净多头创七个月高，达23.57亿美元。美元指数（该指数衡量美元兑一篮子货币）自2011年开始以来一直在上升通道中，并有望在今年的某个时候突破两年高位。
美元这种走强影响并不是泛泛的。事实上，美联储每次公布QE决定时，FOMC委员们都在忧虑美联储开放式购债措施所引发的市场强烈反应，比如美股、黄金大跌，美元飙升。
而现在，问题来的更具体：强势美元已经在吞噬企业的盈利。
以麦当劳为例，受强势美元影响，撇除货币转换因素，2012年其收入增长了5%，考虑到货币转换，则只增加2%。
净收益方面，2012年麦当劳增加3%，但转换成美元之后的结果是，2012年其净收益的增长有4%被强势美元所吞噬。如果这种状况持续，麦当劳净收益将持续走出下滑曲线。
不幸的是，美元走强的趋势似乎无法逆转。一位著名趋势研究学者早前曾指出，从2011年9月起，美元进入了一个4—6年的上涨周期，它的运行肯定是波浪式的。有涨有跌，但大趋势不变。
虽然美元给企业的压力很大，但近期企业的行为表明，欧元和日元的相对弱势让企业扩张多了一些实际的机会。
日本丰田昨日上午宣布，因为日元走势疲软，使得丰田获得了额外收益，将为员工支付5年来最高的奖金，并到北美加速扩张。
欧元这边的情况和日元类似，知名麦片生产商家乐氏虽然跟麦当劳类似，受到强势美元沉重打击，但其在欧洲的收入出乎意料的好，2012年同比增长了8.6%，尽管疲软欧元也吞噬了其4.5%的增长。
瑞银分析师预计，今年美元将成为表现最好的主要货币之一，因为强劲的美国经济将使美联储收缩其宽松措施。 更有分析师指出，尽管早已进入美元周期，但美元的反弹才刚刚开始。
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