2013年：人民币将迎来新时代

　　前召开的2013年中国人民银行工作会议指出，今年要进一步扩大人民币跨境使用。简化跨境贸易人民币结算手续和审核流程。继续支持香港等境外人民币市场发展，鼓励人民币在境外的使用和循环。2012年人民币对美元汇率呈现出剧烈双向波动的态势，步入2013年，人民币汇率又持续上扬并创出新高。今年人民币是否存在大幅升值的空间？如何进一步推动人民币跨境使用及进一步打开人民币回流渠道，促进人民币在跨境和境外市场的良性循环？就这些问题，记者采访了中国银行（601988）（2.95，-0.02，-0.67%）国际金融研究所所长黄志强。
　　
　　记者：您认为2013年人民币汇率将受到哪些因素的共同影响？
　　
　　黄志强：一国货币的汇率主要受经济增长、资本流动、物价水平和货币政策等因素的影响。2013年人民币升值幅度不会很大，人民币汇率双向波动的特征将更加明显，预计全年在2%左右。主要原因是：第一，经济基本面仍维持良好状态。尽管2013年我国经济增长回升幅度有限，但与欧、美、日等发达国家相比，我国经济增长仍然较快。第二，拥有庞大的外汇储备。截至2012年末，我国外汇储备余额达3.31万亿美元，位列世界第一位。庞大的外汇储备，使中国政府具有强大的外汇干预能力，这不仅可以增强投资者的信心，还能在一定程度上影响人民币汇率的预期走势。第三，贸易格局更加多元化。我国积极拓宽与东南亚等新兴市场的贸易往来，力图消除对欧美市场的过度依赖。近年来，我国对东盟出口逐步上升，2012年我国对东盟出口占到全部出口总额的10%。同期，对印度、巴西、俄罗斯三国的出口占我国全部出口总额的6.1%。与新兴市场贸易往来的持续增加，能够优化我国外贸布局，有利于维护人民币汇率的基本稳定。第四，利率水平显著高于主要发达经济体。2008年12月以来，出于提振经济的需要，美国一直将其联邦基金利率维持在0.25%的低位。随着欧债危机的不断恶化，欧央行宣布自2012年7月11日起，欧元区基准利率由原来的1%调降至0.75%，希望以此来缓和危机对欧元区造成的创伤。尽管我国2012年连续两次调降人民币存贷款利率，但仍与美国、欧元区维持较大利差，这对人民币汇率形成支持。此外，发达国家不断出台新的量化宽松政策，而中国与主要经济体货币政策松紧程度存在差异，可能会推升人民币的币值。
　　
　　自2005年汇改以来，人民币兑美元汇率已累计升值30%左右，目前人民币越来越向均衡汇率水平接近，大幅升值的空间已经有限。同时，如果升值太快，将对今年我国本已严峻的出口产生较大压力。
　　
　　记者：2012年可以称做人民币跨境使用深化的一年。这一年间，与人民币跨境使用相关的新政策不断推出，与人民币跨境使用相关的金融产品在全球各地不断涌现，请您介绍一下目前主要的人民币金融产品以及它们对推进人民币跨境使用的作用和意义。
　　
　　黄志强：随着人民币国际化程度的加深，人民币金融产品的种类也相应增加。总的来说，目前既有传统的金融产品，比如存贷款产品，也有投资类产品，比如人民币债券、RQFII、保险和理财产品，以及正在推出的跨境人民币贷款业务，同时还有避险类产品，比如人民币的期权产品和期货产品。
　　
　　人民币金融产品种类的日益丰富，对于人民币跨境使用具有促进作用。一方面，这些产品的出现能够进一步增强人民币市场的流动性，提高人民币的交易活跃度；另一方面，能够满足投资者的投资需求，带来更多机会和更高的投资收益，进而增强投资者持有人民币的意愿，真正扩大人民币的使用。
　　
　　当然，除了境外人民币金融产品种类的不断丰富之外，我们更要关注离岸金融市场本身的建设和规划，关注相应的制度设计和安排，关注市场主体的进一步多元化发展。