欧元静候决议考验 警惕欧银宽松倾向

　　日内，欧元将再度迎来欧洲央行月度议息会议的考验，虽然市场普遍预计欧银料无意外地维持利率不变，但在经济疲软的背景下，行长德拉基(MarioDraghi)是否会在利率倾向方面做出暗示值得市场关注，如果欧银对经济前景更为悲观，或是下调通胀预期，那么宽松预期的升温恐将打压欧元。
　　
　　周四(12月6日)欧市早盘，欧元/美元略有下滑，在欧洲央行议息会议这一重大事件以前，出现部分获利了结盘，市场情绪也趋于谨慎。
　　
　　基准利率料维持不变但欧银未来可能降息？
　　
　　分析人士们预计，由于此前出台了直接货币交易(OMT)计划以支撑外围国家的债市，计划虽未真正实施，但希腊、西班牙、意大利等国债市已经出现了持续的改善，市场信心有所恢复，因而欧洲央行本月料将不会降息。
　　
　　据某美商媒体针对61位经济学家的调查显示，其中56位预计欧洲央行将维持基准利率在0.75%的纪录低点不变，有5位预计降息0.25%，至0.5%。
　　
　　贝伦贝格银行(BerenbergBank)资深经济学家ChristianSchulz表示：“经济信心正在缓慢持稳，金融指标显示，非常宽松的货币政策立场正在更为有效地传导至实体经济。如果明年春季经济如我们预期般恢复，那么欧洲央行料将不会再度降息，而可能在2013年稍晚成为第一个升息的西方国家央行。”
　　
　　他还从另一个角度分析道：“德国对于通胀非常警惕，降息将进一步削弱德国的支持，因而将产生相反的效果。而欧洲央行确保很强的OMT可信度是非常关键的，这意味着需要德国最大限度的支持。”
　　
　　意大利联合信贷银行全球研究(UniCreditGlobal Research)首席欧元区经济学家Marco Valli表示，虽然欧洲央行可能会预计明年经济迟滞甚至会陷入衰退，但2014年料将增长1%，欧洲央行不太可能预估通胀将显著低于其2%的目标位。他预计，在可预见的未来，欧洲央行将维持基准再融资利率不变，但未来几个月可能维持其宽松的政策倾向。
　　
　　也有机构预计欧洲央行将重启降息步伐。花旗集团(CitigroupInc.)首席欧元区经济学家JuergenMichels表示：“欧元区经济正在快速恶化，且为2013年降息打开了大门。我们预计欧洲央行将在明年下调利率两次，至0.25%。”
　　
　　分析师：欧银宽松倾向恐拖累欧元
　　
　　分析人士们称，尽管欧银决议出现意外的可能性不大，但德拉基新闻发布会依旧值得关注。
　　
　　BK资产管理公司(BK AssetManagement)联合创始人Kathy Lien表示：“在欧洲央行11月会议上，德拉基表示，他并不预计明年经济将出现显著改善，但是由于OMT的存在已经足以稳定金融市场、降低国债收益率，更多刺激并无必要。我们认为，他的观点并不会发生改变，特别是在西班牙10年期国债收益率已经从欧银上次会议时的5.836%降至了5.382%的水平。”
　　
　　花旗策略师ValentinMarinov认为，欧洲央行可能会暗示，其目前预计欧元区明年将延续衰退，从而给出未来降息的信号。这将与花旗的预期相符，但料被市场视作意外地偏向温和。同样，如果欧洲央行对2014年的通胀预期跌至1.5%，从而威胁其中期通胀目标(低于但接近2%)，那么也将被视作更多宽松即将到来的信号。因而，欧元可能遭受更为剧烈的全线周期性负面打击。
　　
　　澳洲国民银行(NationalAustralia Bank)驻悉尼全球货币策略部门联合主管Ray Attrill表示：“经济数据显然暗示，欧洲央行将不得不采取更多行动。我们将得到一些有关利率将在未来下调的暗示，如果德拉基今天给出这样的声音，那么将对欧元构成一定的压力。”
　　
　　欧洲央行定于北京时间周四20:45公布利率决议，欧洲央行行长德拉基定于北京时间周四21:30召开新闻发布会。
　　
　　北京时间16:51，欧元/美元报1.3069/70。