北京时间9月15日凌晨消息 美国国债周五继续下滑，10年期国债收益率创自3月份以来单日最大涨幅，投资者将美联储开往式债券购买政策视为向高收益资产、如企业债券、股票与大宗商品转换的许可。
投资者的第一步就是卖掉安全性资产如美元与国债，债券分析师认为美联储的QE3政策是股市上涨原因，但他们仍认为美国与全球经济存在长期风险。
CRT资本集团债券分析师David Ader与Ian Lyngen表示，“我们认为美联储新政对经济并没有太大影响，但对市场影响巨大。”
10年期国债收益率上升了13个基点，至1.86%，创自5月份以来新高，单日涨幅是自3月份以来最大的。
30年期国债也被投资者抛售，尽管这一国债品种不在美联储购买名单之列。美联储承诺将在2015年之前维持低利率政策不变，短期国债受此影响更大。5年期国债收益率上升了6个基点，至0.71%，两年期国债收益率变化较小，为0.26%。
CRT分析师表示，“对于美联储的量化宽松政策，此前的QE1与QE2并没有起到多少效果，但市场还不明白这一点。”
债券市场对通货膨胀预期的实时指标有所上升，抵押贷款债券有所上涨，因为美联储表示将收购抵押贷款债券。
就业与通货膨胀
投资者很清楚，当前就业岗位的缺乏以及工资不增长的状况意味着长期通货膨胀压力有限，因为工资是通货膨胀的主要动力，而美联储政策在这方面几乎没有影响力。
但从另一角度看，美联储的新政确实带来一些影响。投资者开始将资金从低收益的债券转移到高收益的资产如股票与大宗商品。
Miller Tabak首席经济分析师Andrew Wilkinson指出，“伯南克承认货币政策是一个非常笨重的工具，而政治家警告美联储已经疯了。问题在于，不光是美国股市，全球股市均变得振奋。”
投资者希望如果私营部门得到足够刺激、住房市场复苏，而统治者也愿意消费，那么经济就会好转，这将减轻人们对美联储量化宽松政策的批评，美联储新政正导致美元疲软。
由于美国的财政政策一筹莫展，美联储开放式的量化宽松政策给了美联储更多的能力。大量的税收减免政策以及支出计划将于年底前到期，这可能会使美国经济重新陷入衰退。
苏格兰皇家银行证券部债券分析师Bill O’Donnell表示，新政策的灵活性使美联储能够在两党就财政政策与预算进行争吵时对经济进行调节。
他表示，“美联储主席还承认他们能够帮助美国经济，但对财政悬崖的负面影响无能为力。”
财政悬崖最令债券投资者担心，也令他们不敢远离国债市场。尽管欧洲采取了重大步骤来缓解债务危机，但投资者知道问题远未解决，而紧缩措施可能会让欧元区陷入大规模衰退。
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