欧元大幅反弹 希腊情况成关键

    本周欧元一跌三涨，周一欧元小跌0.10%，周二欧元涨0.54%，周三大涨1.00%，周四19：05暂涨0.34%至1.2907美元，周三的“国际货币基金组织有意扩大援欧基金规模”消息是欧元强势主因，其余消息只起助涨作用。欧元这轮涨势能否延续的关键在于本周稍晚希腊当局和债权人的后续谈判结果。由于以往数次谈判均无果而终，这本身已证明了该谈判的艰困，故这次结局也难料，操作上暂观望为宜。
 
    欧元后续空间取决于希腊
 
    本周三美国公布的“1月NAHB房屋市场指数创2007年6月来最高以及12月美国工业产值增幅创一年最高”等数据提升了风险偏好，为欧元利好。
 
    此外，评级公司惠誉的官员周三似乎刻意地淡化了意大利违约风险，该因素对欧元有助涨作用。还有，本周德国及葡萄牙等公债拍卖需求情况良好，欧元涨势再得到强化。
 
    上述消息都碰巧有利欧元，但仍不支持产生如此大的反弹力度，真正大力推升欧元的是周三的一则重磅消息。
 
    周三，国际货币基金组织(IMF)表示，为应付欧债危机，IMF将寻求扩大援助基金规模5000亿欧元。本周稍晚20国集团将在墨西哥开会，据悉，该会议将可能讨论IMF的引资问题。
 
    IMF目前放贷能力略不到4000亿欧元，若能扩大5000亿欧元，则市场对欧元信心势必会继续增强。
 
    近期利好欧元消息十分密集，一部分力度还极大，在这种情况下欧元上涨不可避免。但考虑到消息的集中性、方向一致性，那么通常可视为逢高沽空欧元的机会，因毕竟欧元仍问题缠身，不是简单几条“集中而碰巧”的消息就能改变的。
 
    目前希腊问题实际上陷入了困境，该国的危机情况在3月20日前就“必须”得到改善，要不然希腊总额达145亿欧元的违约就近在眼前。很难想象，当希腊违约风险真切存在时，欧元能走出中级反弹。
 
    希腊当局和债权人谈判本周十分频繁，至周四仍无结果。目前谈判仍在进行中，估计周五或更晚会有结果。希腊如果违约，就可能退出欧元区，损及许多持希腊债券的银行头寸，最终产生多米诺骨牌效应，结局将无法设想。
 
    当然，如果谈判方能传出决定性的利好消息，欧元就能进一步反弹。如果谈判方只谈出阶段性、临时性的成果，这种情况下欧元反弹会弱一些，且随时可能转跌。
 
    从技术图形看，假如希腊方面传出决定性的谈判成功的消息，则不排除未来欧元升破下降通道上轨并挑战1.3500美元的机会。
 
    未来不仅有希腊方面的不确定性，另有其他欧债国家的不确定性，总之上半年是多事之秋，这对欧元走势整体不利。在诸多欧债危机国家中，最值得警惕的是意大利，该国将在上半年大量借新债还旧债，所以欧元在消息面上极难“始终地”太平。
 
    澳元可能滞涨
 
    澳元本周因市场风险偏好扬升而上涨，周四暂报1.0403美元。该币种维持升势已有时日，差不多延续了三个多月。去年9月那波大宗商品杀跌已使澳元调整得较为充分，其后走势可视为修复性行情，和基本面关联其实有限。
 
    本周来看，中国方面公布的GDP数据虽然呈现增速放缓态势，但仍优于预期，这对澳元是个支撑。中国数据及欧债方面好消息均对澳元短期走势有支撑，然而澳元长线走势堪忧，因全球经济形势毕竟极难乐观。
 
    澳洲经济指标方面也有验证，最近的证据是周四上午公布的澳洲就业数据，因其显示，去年12月澳洲的就业人数意外降2.93万人，远差于预期的增1万人。2011年全年，澳洲就业市场是自1992年来最差的，没想到年底又进一步恶化。
 
    目前多数市场人士对澳央行后续降息的预期正不断上升，该预期在中短期内应为澳元压力，除非澳洲或中国的经济有更多令人意外的利好消息出台。