透视数据 黄金未来不容乐观

　　与2013年不同，今年以来，在全球市场部分利空经济数据的影响下，股市下滑明显，而黄金则震荡走高，本周更是创下近期新高。然而，多家机构并不非常看多黄金后期走势，黄金下跌压力依然很大。
　　
　　本周三，美国1月ADP就业数据不及预期，且美国2013年12月ADP就业人数增幅从23.8万人下修至22.7万人。数据公布后，美元承压，金银价格齐涨，金价曾一度大涨至1270美元/盎司上方，白银（19.92, -0.02, -0.10%）也突破20美元/盎司，随后强劲的ISM非制造业PMI数据压低了黄金价格。截至北京时间本周四晚间，纽约黄金价格报1260美元/盎司附近。
　　
　　值得关注的是，全球最大黄金ETF——SPDR黄金ETF本周罕见增持黄金。数据显示，2月4日SPDR黄金ETF持仓增加3.89吨，至797.05吨，2月5日则持平，累计持仓与今年年初相比，小幅上涨。
　　
　　“去年和今年年初以来，从黄金价格的运行走势来看，震荡涨跌是主要趋势，投资者追涨和卖空的难度都进一步加大，从当前市场走势来看，投资者高抛低吸策略依然占据多数。”
　　
　　此外，还有分析人士认为，由于美国劳工部将于本周五发布非农就业数据，指向不明的就业数据受到近期恶劣天气的负面扰动，极有可能会增加未来全球经济的不确定性，也增加了金银走势的动荡程度。
　　
　　美联储在今年1月29日结束的货币政策会议上决定，再次将购债规模缩减100亿美元至每月650亿美元。而近年来美联储持续的量化宽松政策曾是推高国际黄金价格的关键力量，而黄金也曾在美联储宽松政策的推动下最高上涨至1900美元/盎司。
　　
　　然而，美联储后期进一步缩减QE的可能性依然很大，也有望进一步压低黄金价格。美国费城联储主席普罗索本周三表示，美联储应当加快缩减债券购买的力度，并在2014年中期前结束量化宽松政策。
　　
　　虽然近期黄金价格涨势明显，但世界黄金协会近日的一组数据显示，出于投资多元化的需求，2014年全球投资者可能最多将资产配置的10%调整为黄金资产，而当前这一配置比例仅有1%。
　　
　　美国大宗商品研究机构CPM集团向记者提供的报告认为，金价在2月初触及1280美元/盎司甚至更高，而且涨势会维持至3月，相比起2月份，金价更有可能在3月末上探1320美元/盎司。
　　
　　汇丰近日报告认为，在周五非农就业报告公布前，美股走势将是推动金价的主要因素，鉴于生产商和长线投资者在黄金上涨时卖出，短期而言，金价下行风险大于上行风险。
　　
　　加拿大皇家银行的分析报告也认为：“除非金价能够收于此前在1月27日创下的1280美元/盎司高位，否则不适宜追涨。近期金价的上扬绝大部分是受到空头回补的带动，这样的涨势并不持久。尽管金价曾触及一周高位，但眼下追多风险很大。”
　　
　　上述外资行分析师还告诉记者，美联储货币政策仍是左右黄金价格的关键因素，如果即将公布的非农就业报告迫使美联储推迟或减少缩减量化宽松政策的力度，未来数周将利好黄金价格，否则黄金价格有望迅速结束近期的涨势，且有可能抹去涨幅。