华盛顿的三个难题

　　在华盛顿，三个悬而未决的问题将会困扰市场：美联储何时将开始削减量化宽松规模？政府关门事件何时才会结束？国会能否提高债务上限？这些问题如何解决可能会影响一年，或者更久。
　　
　　自美联储主席伯南克于五月在国会听证会上透露削减量化宽松的打算以来，对美联储将在何时开始削减的推测在整个市场甚嚣尘上。虽然上个月美联储宣布，目前经济状况尚不能满足减少850亿美元月购债规模，让投资者感到惊诧，但在接下来的一周，芝加哥联邦储备银行行长查尔斯·埃文斯表示，最快也要下一次美联储会议（10月29日-30日）才有可能宣布逐步退出量化宽松时间，整个事情变得更加扑朔迷离。美联储决策机构及联邦市场公开委员会的成员变换，加上伯南克在一月份任期届满后将会离开，削减政策的不确定性又多了一分。
　　
　　由于很难应对政府关门带来的政治后果，国会仍处于胶着状态。这次困境中，两党陷得比以往更深。共和党要求从平价医疗法案（即奥巴马医改法案）中撤资，尽管新的医疗保险交易所在10月1日，也就是政府关门的第一天正式启动。
　　
　　10月17日是提高债务上限的最后期限。众议院议长约翰·博纳一直提议，每提高一美元债务上限，就要从政府支出减少1美元——这一方案被称为“博纳规则”。但是，国会共和党人已经将重点转向有可能做出让步的其他项目上，包括延迟奥巴马医改法案一年等。
　　
　　美国总统奥巴马说他不会在债务上限问题上妥协。但请记住，在2011年他也是这样说的，随后在最后一分钟他妥协了。两年前有强烈的诱因促使他妥协：他的竞选连任，白宫担心拒不妥协将损害总统第二个任期的前景。如今，尽管国会民主党人面临着2014年11月的中期选举，对奥巴马而言这个诱因已经消失了。
　　
　　民主党和共和党想要达成的结果都过于理想化，无法实现。由于政治目标存在分歧，两党的成员都想从政府关门中为自己谋求利益。
　　
　　任何打破预算僵局的方案都是权宜之计，只能帮助政府解围一两个月。两党的对抗会在感恩节左右暂时放缓，直到年底假期。国会将通过另一个持续的决议，明年年初又会有一场预算斗争。这种循环可能会一直持续到选举日，即2014年11月4日。
　　
　　过去的好日子——即2012年12月副总统乔·拜登和参议院少数党领袖密契·麦康奈尔坐下来，起草一份折中方案，推动其在众议院通过，并扫除一切障碍的日子不会再有了。
　　
　　现在无论发生什么事，共和党将会在2014年11月选举之前确定债务上限。这对于共和党来说是大好机会，可以把问题明确化，调整联邦开支削减，并巩固其基础。民主党亦将做出回应，要求恢复削减国内支出，保证社会保障和医疗保险实施。
　　
　　由于第三轮量化宽松仍然悬而未决，联邦预算和债务上限问题将被不断讨论，直到选举结束。由于不公正的选区划分，加上美国公民联合会和参议院的反对，短期之内不会产生更大规模的竞选开支。